Recentemente, tenho revisitado os destroços de projetos de “compartilhamento de segurança” e “re-pledge”, ou seja, pegar a mesma garantia repetidamente como ingresso, os lucros parecem bastante atraentes, mas os riscos também se acumulam silenciosamente: penalidades, paradas, vulnerabilidades em contratos, qualquer um deles não pode ser compensado por “uma camada extra de juros”. Nos últimos dias, as discussões no grupo sobre regulamentação de stablecoins, auditoria de reservas e rumores de desancoragem têm sido passadas de um lado para o outro, todos clamando por estabilidade enquanto suam as mãos, na verdade, isso é muito parecido com o sentimento de re-pledge — transformar incerteza em certeza. Da próxima vez, talvez eu calcule primeiro se o pior cenário não vai zerar tudo de uma vez antes de agir, e vocês, ao escolherem ativos para re-pledge, qual é o aspecto mais importante para vocês?