Já tenho negociado criptomoedas há algum tempo e percebi que a maioria das pessoas realmente não entende o que o significado de PnL (lucro e perda) realmente é. Tipo, elas sabem que significa lucro e perda, mas os mecanismos mais profundos? É aí que as coisas ficam confusas. Passei algum tempo a explicar isso porque, honestamente, se não acertar nos cálculos de PnL, está basicamente a navegar às cegas nas suas negociações.

Então, aqui está o que é o significado de PnL em cripto - não é só "fiz dinheiro ou perdi dinheiro". Há muito mais nuances. Você tem avaliações mark-to-market, ganhos realizados vs não realizados, diferentes métodos de cálculo. Perder qualquer um deles e pode estar a julgar mal o seu desempenho real.

Deixe-me começar com o básico. Mark-to-market é apenas avaliar as suas posições ao preço de mercado atual. Bastante simples - se estiver a segurar Bitcoin e ele estiver a negociar a $50k, esse é o seu valor MTM neste momento. O significado de PnL torna-se mais claro quando acompanha como esse valor muda. Digamos que o ETH estava a $1.950 ontem e hoje está a $1.970? Tem um ganho não realizado de $20 na sua posição.

Agora, aqui é que fica interessante. Há o PnL realizado - que é só quando realmente fecha a negociação. Comprou Polkadot a $70, vendeu a $105? Garantiu um lucro de $35. Mas o PnL não realizado é diferente. São os ganhos ou perdas da sua posição aberta que ainda não foram convertidos em dinheiro. Donald comprou contratos de ETH a uma média de entrada de $1.900, mas o preço de mercado caiu para $1.600? Ele está a segurar uma perda não realizada de $300 neste momento. Entender essa distinção no significado de PnL importa porque um está garantido, o outro pode oscilar de um lado para o outro.

Quando se trata de calcular o PnL, a maioria dos traders usa um de três métodos. FIFO (primeiro a entrar, primeiro a sair) é direto - usa o preço da sua compra mais antiga. Digamos que o Bob comprou 1 ETH a $1.100, depois outro a $800, e vendeu um a $1.200. Usando FIFO, ele usaria esse preço de entrada de $1.100, obtendo um lucro de $100. Mas se usasse LIFO (último a entrar, primeiro a sair), de repente, essa mesma negociação mostra um lucro de $400 porque está a usar o preço de entrada de $800. Diferença grande, certo?

Depois há o custo médio ponderado. A Alice comprou 1 BTC a $1.500 e outro a $2.000, depois vendeu a $2.400. O custo médio dela é $1.750, então o significado de PnL aqui é um lucro de $650. Este método suaviza as coisas se estiver a fazer várias entradas.

Também acompanho a minha carteira usando cálculos do ano até à data. Comecei 2023 com $1.000 em Cardano, terminei com $1.600? São ganhos não realizados de $600. É uma forma simples de ver como está a desempenhar ao longo do tempo, sem se perder no ruído diário.

Para contratos perpétuos - com os quais brinco bastante regularmente - precisa de acompanhar tanto o PnL realizado quanto o não realizado juntos. Some-os e tem o desempenho total da sua posição. Só lembre-se que os cálculos na vida real ficam mais complicados por causa de taxas de negociação e taxas de financiamento.

Honestamente, o significado de PnL e como o calcula impacta diretamente na sua próxima decisão de negociação. Se não souber se está realmente a lucrar ou só teve sorte, não consegue melhorar a sua estratégia. É por isso que estou sempre a verificar os meus números e a usar ferramentas para acompanhar tudo isto corretamente. Conhecer a sua base de custo real, o tamanho da posição e a rentabilidade verdadeira? É assim que começa a negociar como alguém que realmente sabe o que está a fazer.