Já se apanhou a pensar para onde o Bitcoin poderá realmente estar a caminho? Encontrei esta análise fascinante de Mark Moss que vai muito mais fundo do que a habitual especulação de preços que se vê por toda parte.

Moss não é a sua típica personalidade do mundo cripto. Ele construiu e vendeu empresas tecnológicas reais, sobreviveu a múltiplos ciclos de mercado, e agora gere um fundo de investimento em Bitcoin. Portanto, quando se senta para falar sobre avaliações de Bitcoin, não está a lançar setas a um alvo. Ele trabalha com dados do Escritório de Orçamento do Congresso, tendências históricas e política monetária real.

Aqui está o que chamou a minha atenção: Moss aponta que os movimentos de preço do Bitcoin não têm realmente a ver com hype ou memes. Têm a ver com liquidez e com o que os governos fazem com a oferta de dinheiro. O CBO já publica projeções até 2054, e de acordo com os seus números, o conjunto global de ativos de reserva de valor (ouro, ações, obrigações, imóveis) deve atingir 1,6 quadriliões de dólares até 2030.

Agora a parte interessante. Se o Bitcoin captar apenas 1,25% desse conjunto global de reserva de valor, Moss calcula que estamos a olhar para 1.000.000 de dólares por BTC até 2030. Não é uma suposição louca. É matemática baseada em quanto dinheiro os governos provavelmente vão imprimir.

Leve isto até 2040. Se essa cesta de reserva de valor atingir 3,5 quadriliões de dólares, a previsão de preço do Bitcoin para 2040 sugere que o Bitcoin poderia atingir 14 milhões de dólares por moeda. Até 2050, pode mover-se bem além de dezenas de milhões. Parece insano até lembrares-te que o Bitcoin ainda é minúsculo em comparação com os ativos globais. É como olhar para a Apple no início dos anos 2000. Parecia arriscado na altura. Acabou por ser óbvio com o tempo.

O que realmente me chamou a atenção foi o ponto de Moss sobre risco. Ele começou a comprar Bitcoin por volta de 300 dólares em 2015. Na altura, os perigos eram reais. Os governos iriam banir? Algo mais iria substituí-lo? Será que até sobreviveria? Avançando para agora, e a maioria dessas perguntas já tem resposta. Os governos estão a acumulá-lo. Mais de 170 empresas cotadas em bolsa têm Bitcoin nos seus balanços. O ponto de entrada ajustado ao risco pode ser na verdade melhor hoje do que era na altura, mesmo que o preço seja muito mais alto.

Estás a ver isto acontecer com a adoção corporativa. Michael Saylor iniciou o que Moss chama de uma "corrida do ouro corporativa". As empresas estão a tratar o Bitcoin como ouro digital agora, a integrá-lo nos seus modelos financeiros da mesma forma que o ouro outrora sustentava as moedas. Já não é especulação. Está a tornar-se infraestrutura.

A mecânica também é bastante direta. Quando os governos expandem a oferta de dinheiro, todos os ativos de reserva de valor sobem em termos de dólares. É como diluir sumo com água. O sumo fica mais fraco. O mesmo acontece com a moeda. A oferta limitada do Bitcoin é o que o torna diferente. Não se pode imprimir mais.

Então, onde é que isto realmente chega? Até 2030, a matemática aponta para 1 milhão de dólares. Até 2040, estamos a falar de 14 milhões de dólares. Até 2050, potencialmente ainda mais, dependendo da expansão monetária. São modelos, não garantias. Mas Moss enquadra o Bitcoin não como um jogo de azar, mas como uma resposta direta a um sistema financeiro construído sobre a criação interminável de dívida.

A verdadeira questão não é se o Bitcoin vai subir. É se as pessoas percebem porquê que ele sobe. E se o futuro do dinheiro depende da escassez, qual é o papel do Bitcoin? Essa é a conversa que vale a pena ter agora.