Então tenho observado por que o mercado de criptomoedas está a cair nos últimos dias e está bastante claro que isto não é apenas uma má notícia isolada. O Bitcoin caiu abaixo de $75K e isso desencadeou algo maior. Verifiquei os dados de liquidação e, só nas últimas 24 horas, aproximadamente 237 milhões de dólares em posições longas de BTC foram eliminados. Isso é apenas um dia. Na semana passada, as liquidações atingiram 2,16 mil milhões de dólares. Num mês? Mais de 4,4 mil milhões de dólares. É por isso que o mercado está a sofrer tanta pressão neste momento.

Aqui está o que estou a ver: quando o Bitcoin cai, todas essas posições longas alavancadas tornam-se vendas forçadas. Isso empurra o preço para baixo, o que desencadeia mais liquidações. É um efeito em cascata. É por isso que os movimentos do mercado de criptomoedas são tão violentos quando a alavancagem se desfaz. Os dados mostram que o interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% num só dia, eliminando 26 mil milhões de dólares em exposição. Ao longo de um mês, o interesse aberto em derivados caiu 34%. Isso é uma desleverage massiva a acontecer.

Não é só o mercado de criptomoedas também. Há um clima de aversão ao risco nos mercados tradicionais também. As ações na Europa enfraqueceram, e as pessoas ficaram nervosas com uma política monetária mais restritiva. Junte a isso alguns grandes detentores a suportar perdas não realizadas, e o sentimento mudou para um medo extremo.

Neste momento, o nível-chave que todos estão a observar é 75.000 dólares para o Bitcoin. Se se mantiver, podemos ver o mercado a estabilizar-se. Se quebrar, 70.000 dólares tornam-se o próximo alvo. Até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin encontre estabilidade, a volatilidade vai manter-se elevada. É por isso que o mercado está a ter dificuldades neste momento.