Bitwise Hyperliquid ETF na sexta-feira começou a ser negociado na Bolsa de Nova York, isto não é apenas mais um ETF de criptomoedas. O importante é que possui um serviço de staking integrado — através do Bitwise Onchain Solutions, o ETF captura diretamente os rendimentos de staking na cadeia HYPE.

Esta é a primeira vez que um produto ETF transmite diretamente os rendimentos nativos da cadeia para o canal financeiro tradicional. Anteriormente, quer fosse Bitcoin ou Ethereum ETF, as fontes de rendimento limitavam-se à diferença de preço ou empréstimos. A estrutura do Hyperliquid ETF significa que fundos institucionais podem obter rendimentos nativos de DeFi através de ferramentas regulamentadas, sem precisar gerir chaves privadas ou se preocupar com Gas.
Para o mercado, isto abre um novo canal de financiamento: fundos de pensão, fundos de doação (como o recém-divulgado portfólio de Solana ETF do Dartmouth College) podem estar mais dispostos a alocar um produto de criptomoeda com “rendimentos internos”. Mas o risco é que os rendimentos de staking não são isentos de risco — a volatilidade do preço do token HYPE, riscos de validadores, e a segurança própria da cadeia Hyperliquid, podem afetar o retorno real.
Se este produto alcançar liquidez suficiente, pode tornar-se um modelo para outros ETFs de L1/L2. ETFs de staking de Solana, Avalanche e até Ethereum acelerariam sua implementação. Mas, por outro lado, se os rendimentos forem inferiores às expectativas ou ocorrerem incidentes de segurança, isso também pode abalar a confiança das instituições nesta categoria de “ETFs de rendimentos na cadeia”.
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