Acabei de encontrar este fascinante gráfico histórico de Samuel Benner de 1875 – o homem tinha realmente algo interessante sobre os ciclos de mercado. Ele mapeou esses períodos em que se pode ganhar dinheiro, dividindo a história financeira em três fases distintas, e honestamente, o padrão vale a pena entender mesmo que não o trate como uma verdade absoluta.

Então, aqui está como funciona. Primeiro, há anos de pânico – aproximadamente a cada 18 a 20 anos, os mercados entram em modo de crise. Estamos falando de 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e a teoria projeta 2035 e além. Durante esses períodos, o conselho é simples: não venda em pânico. Apenas mantenha-se firme e aguarde.

Depois, temos os anos de boom. São as janelas de ouro quando os preços estão subindo e os mercados estão se recuperando fortemente. Pense em 1928, 1935, 1943, e avançando para mais recentes como 2000, 2007, 2016, 2020. O padrão sugere que poderemos ver outro por volta de 2026 – o que está acontecendo agora literalmente. Esses períodos de boom são quando você deve considerar realizar lucros e vender suas posições.

A terceira categoria são os anos de recessão e declínio – 1924, 1931, 1942, 1951, e mais recentemente 2005, 2012, 2023. Os preços estão deprimidos, a economia está lutando, e é quando investidores experientes normalmente aproveitam para comprar. Você compra ações, terras, commodities a preços de pechincha e depois mantém até o próximo ciclo de alta.

Toda a estrutura se resume a cronometrar o mercado através desses ciclos. Compre quando tudo estiver barato e todos estiverem assustados (fase de recessão), depois venda quando os preços estiverem altos e o sentimento for de euforia (fase de boom). Evite ser liquidado durante anos de pânico mantendo a calma e sendo estratégico.

Agora, uma advertência importante – isso não é uma lei imutável da natureza. Os mercados hoje são muito mais complexos do que eram na época de Benner. Você tem choques geopolíticos, disrupções tecnológicas, intervenções políticas, guerras, e uma infinidade de outras variáveis que não estavam em jogo naquela época. Mas, como uma estrutura para entender o comportamento de longo prazo do mercado e identificar períodos em que se pode ganhar dinheiro, é uma lente histórica útil.

A verdadeira lição é que os mercados realmente se movem em ciclos, e se você entender onde estamos nesse ciclo, pode tomar decisões mais inteligentes sobre quando ser agressivo e quando ser defensivo. Seja se a linha do tempo exata de Benner se sustenta ou não, o princípio de comprar barato e vender caro permanece atemporal.