Alguma vez te perguntaste o que é o M1 e por que é importante para o teu portefólio de criptomoedas? Deixa-me explicar isto porque é realmente crucial para entender os ciclos de mercado.

Assim, o M1 é basicamente a oferta de dinheiro central do teu país - aquilo que realmente circula na economia. Estamos a falar de dinheiro físico, contas a pagar e depósitos à vista. É a forma de dinheiro mais líquida porque podes aceder a ela instantaneamente para transações. É isso que diferencia o M1 do M2 e M3 mais amplos, que incluem contas de poupança e outros ativos que demoram mais a converter-se em poder de compra real.

Aqui está o que é o M1 em termos práticos: é composto por moeda em circulação mais os depósitos mais líquidos que estão nos bancos comerciais. O Federal Reserve costumava acompanhar três agregados monetários - M1, M2 e M3 - mas deixou de publicar dados do M3 em 2006. Agora, concentram-se principalmente no M1 e M2 porque os economistas usam estas métricas constantemente para medir quanto dinheiro está realmente a circular na economia.

A diferença entre M1, M2 e M3 importa mais do que a maioria das pessoas pensa. O M1 é a definição mais estreita - apenas dinheiro em espécie e contas a pagar. O M2 acrescenta depósitos de poupança e contas do mercado monetário, por isso é mais amplo, mas menos líquido. O M3 era ainda mais amplo, incluindo fundos institucionais e depósitos a prazo maiores, embora já não tenhamos dados oficiais sobre ele.

Agora, aqui é que fica interessante para nós no mundo das criptomoedas. Quando o M1 e o M2 estão a expandir-se - ou seja, os bancos centrais estão a injectar dinheiro no sistema - a liquidez flui por toda parte. Os investidores de retalho têm mais rendimento disponível para especular, as empresas sentem-se confiantes, e os preços dos ativos, como ações, imóveis e criptomoedas, tendem a subir em conjunto. O Bitcoin e o Ethereum beneficiaram historicamente imenso durante estes períodos. Lembra-te de 2020-2021, quando a expansão do M2 foi absolutamente massiva - isso alimentou uma das maiores corridas de alta de criptomoedas que já vimos.

Mas quando o M1 e o M2 começam a contrair-se? É aí que as coisas ficam difíceis. Uma liquidez mais apertada significa menos especulação, menos atividade de trading de retalho, e as criptomoedas tendem a corrigir mais do que as ações tradicionais porque são mais voláteis. Os investidores fogem para a segurança - dinheiro em espécie, obrigações, o que sentir que é estável. Começas a ver preocupações regulatórias acumularem-se por cima da pressão de liquidez, e as vendas em massa multiplicam-se rapidamente.

Por isso, se estás a tentar entender a direção geral do mercado, fica atento ao que o M1 está a fazer e como o M2 está a evoluir. Estas métricas monetárias são honestamente alguns dos melhores indicadores antecedentes para os ciclos de criptomoedas. A oferta de dinheiro diz-te se estamos num ambiente onde os ativos de risco podem prosperar ou se estamos a entrar numa fase de contração onde precisas de ser mais cauteloso.