Alfabeto vs. Micron Technology: Qual é a Melhor Aposta em IA neste Momento?

Alfabeto (GOOGL 1,23%) (GOOG 1,18%) e Micron Technology (MU 1,12%) ambos dispararam para o topo da atenção dos investidores, beneficiando-se de suas lideranças nos seus respectivos mercados de inteligência artificial (IA).

A ação do Alphabet subiu mais de 150% no último ano, à medida que as vendas na nuvem da empresa aumentaram e seu modelo de IA Google Gemini continuou a ganhar tração. Enquanto isso, a ação da Micron disparou mais de 800% à medida que a expansão da infraestrutura de IA impulsionou a demanda por seus chips de memória a níveis muito além do que podia fornecer.

Acredito que ambas as empresas merecem espaço na sua carteira, mas qual delas tem maior potencial para beneficiar-se da IA nos próximos anos?

Fonte da imagem: Getty Images.

O caso da aposta na memória da Micron Technology

Investidores em IA podem não precisar de uma introdução à Micron, mas para os não iniciados, a Micron pode ser uma ação de tecnologia um pouco obscura. A empresa projeta processadores de memória que estão presentes em tudo, desde os discos de armazenamento que você compra até seu smartphone, computador e nos servidores de centros de dados de inteligência artificial.

Muitas grandes empresas de tecnologia (incluindo o Alphabet) estão no meio de uma corrida de gastos em IA neste momento, competindo por modelos de IA mais capazes e pela capacidade de computação para manter seu software de IA em funcionamento. Só neste ano, cinco gigantes da tecnologia planejam investir um total de cerca de 750 bilhões de dólares em infraestrutura de IA. E eles não são os únicos construindo centros de dados agora.

À medida que essas empresas fazem isso, estão comprando todos os chips de memória que a Micron e seus pares podem produzir, resultando em poder de precificação e grandes ganhos para a Micron. No segundo trimestre fiscal de 2026, que terminou em 26 de fevereiro, as receitas da empresa aumentaram 196%, chegando a quase 24 bilhões de dólares, e seus lucros diluídos não-GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) dispararam 682%, para 12,20 dólares por ação.

A empresa também é otimista em relação às tecnologias emergentes, como robótica humanoide, que poderiam impulsionar ainda mais a demanda por seus chips de memória. Além disso, a gestão da Micron acredita que, à medida que fabricantes de PCs e smartphones se tornarem mais focados em entregar dispositivos capazes de lidar com IA agentiva, eles precisarão adicionar mais memória para suportar essas capacidades.

A desvantagem para a Micron é que o negócio de memória tem sido historicamente cíclico. Quando a demanda excede a oferta e os preços sobem, os fabricantes de memória começam a construir novas instalações de fabricação — um processo que leva anos. Eventualmente, porém, isso sempre resultou em excesso de oferta que derruba os preços da memória. A empresa já passou por vários desses ciclos de alta e baixa no passado, e o ciclo desencadeado pela expansão da infraestrutura de IA pode seguir um padrão semelhante.

Isso não significa que a ação da Micron não valha a pena; apenas que a oferta limitada, combinada com a alta demanda impulsionada por um aumento massivo na construção de centros de dados, criou um ambiente de negócios perfeito para a empresa. Embora ninguém saiba quanto tempo isso vai durar, a resposta curta é “não para sempre”.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de hoje

(-1,12%) $-9,03

Preço atual

$794,60

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$906B

Variação do dia

$776,09 - $812,00

Variação de 52 semanas

$90,93 - $818,67

Volume

629 mil

Média de volume

44 milhões

Margem bruta

58,54%

Rendimento de dividendos

0,06%

Como as apostas em IA do Alphabet estão dando resultados

O que gosto na abordagem de IA do Alphabet é que não se trata de uma única jogada. A empresa está apostando em múltiplas frentes de IA neste momento, e os dados mais recentes mostram que elas estão dando grandes resultados.

Primeiro, considere que ela possui um dos principais modelos de IA disponíveis atualmente: Google Gemini. Embora não seja tão popular quanto o ChatGPT ou o Claude da Anthropic, o Gemini ainda tem 750 milhões de usuários ativos mensais, e essa base de usuários está crescendo.

O Gemini não é apenas um projeto de estimação para o Alphabet; é uma parte central de como a empresa pretende competir na próxima era tecnológica. É por isso que a empresa o integrou em tudo, desde seus aplicativos do Google Workspace até o sistema Android e outros serviços online.

Ele também está ganhando tração fora do ecossistema do Google. Apple está se preparando para lançar a próxima versão de seu assistente digital Siri, que supostamente usará o Gemini como seu modelo de IA fundamental. Para esse acesso, a Apple pagará ao Alphabet uma estimativa de 1 bilhão de dólares por ano.

Outra área de crescimento em IA para a empresa vem de seus serviços de nuvem. A receita do Google Cloud aumentou 63% ano a ano no primeiro trimestre, chegando a mais de 20 bilhões de dólares, e a gestão da empresa afirmou na teleconferência de resultados que os serviços de IA para empresas foram a principal razão desse crescimento. Além disso, o número de usuários ativos mensais do Gemini Enterprise aumentou 40% em relação ao trimestre do ano passado.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(-1,23%) $-4,93

Preço atual

$397,69

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$4,9 trilhões

Variação do dia

$395,84 - $400,65

Variação de 52 semanas

$162,00 - $403,70

Volume

362 mil

Média de volume

29 milhões

Margem bruta

60,43%

Rendimento de dividendos

0,21%

Para manter-se à frente de seus rivais de IA, o Alphabet planeja investir até 185 bilhões de dólares em despesas de capital neste ano, principalmente em centros de dados. A empresa desenvolveu suas próprias Unidades de Processamento Tensor (TPUs) para lidar com cargas de trabalho de IA, o que significa que o Alphabet tem exposição a todos os aspectos da IA, desde chips até modelos, software e centros de dados.

A abordagem multifacetada do Alphabet para a megatendência de IA pode ajudar a empresa a sustentar seu crescimento por muitos anos. Enquanto a Micron está se beneficiando de um desequilíbrio temporário entre oferta e demanda (que ainda pode durar anos), o Alphabet construiu negócios de IA que o impulsionarão bem na era da IA.

A Micron ainda é uma ótima jogada de IA, mas se eu tivesse que escolher a melhor ação de IA agora (e no futuro), colocaria meu dinheiro no Alphabet.