Reunião de resultados da Hon Hai: planeja um aumento de 30% nos gastos de capital até 2026, previsão de envio anual de 10.000 unidades de switches CPO

鸿海精密工业正将AI基础设施投资推向新高度。

Esta empresa, a maior fabricante de eletrónica por contrato do mundo, afirmou na quarta-feira que, impulsionada pela forte procura por produtos de nuvem de IA, espera que os gastos de capital em 2026 aumentem mais de 30% em relação a 2025, ao mesmo tempo que ajustou as perspetivas de desempenho para o ano inteiro, com uma visibilidade claramente melhorada em relação a três meses atrás.

O CEO interino da Hon Hai, Terry Gou, afirmou numa reunião online com investidores que os servidores de IA já representam mais de 50% da receita total de servidores da empresa, prevendo que as remessas de racks de IA terão um crescimento de dois dígitos em relação ao trimestre anterior na segunda fase, podendo duplicar ao longo do ano. Ele manteve uma avaliação “cautelosamente otimista” do desempenho global do ano, indicando que a visibilidade atual é superior às expectativas na reunião de resultados de março.

A grande expansão dos gastos de capital reflete-se no forte desempenho do primeiro trimestre. Segundo anúncio da Hon Hai, o lucro líquido do primeiro trimestre atingiu 49,919 milhões de dólares de Nova Iorque, com receitas recorde de 2,12 biliões de dólares de Nova Iorque, com um aumento de 17% no lucro por ação em relação ao ano anterior, e uma margem bruta de 6,18%. O foco do mercado está em saber se a Hon Hai conseguirá transformar continuamente o benefício da procura por IA numa melhoria substancial da rentabilidade.

Gastos de capital acelerados, foco na manufatura regional e automação

Gou afirmou que o aumento dos gastos de capital em 2026 ultrapassará os 30%, com principais investimentos em três áreas: expansão da manufatura regional, implementação de automação e aumento da capacidade central.

Este ritmo de expansão acelerou-se em relação a 2025. Segundo dados citados pela TrendForce, os gastos de capital da Hon Hai em 2025 foram aproximadamente 174 mil milhões de dólares de Nova Iorque, com um aumento de cerca de 27% ao ano. Se o aumento em 2026 ultrapassar os 30%, o valor absoluto ultrapassará os 226 mil milhões de dólares de Nova Iorque.

A aceleração na expansão da manufatura regional reflete o grande contexto de reestruturação da cadeia de abastecimento global. Como principal fabricante de montagem para a Apple e fornecedor chave de servidores para a Nvidia, a Hon Hai está a diversificar os locais de produção para enfrentar riscos geopolíticos e atender às necessidades de localização dos clientes.

Remessas de racks de IA duplicam, servidores universais também superam a indústria

Na área de servidores de IA, a Hon Hai estabeleceu metas quantitativas claras. Gou afirmou que as remessas de racks de IA continuarão a subir trimestre a trimestre, prevendo que as remessas anuais duplicarão em relação a 2025; o negócio de servidores universais também deverá alcançar um crescimento de dois dígitos este ano, superando a média da indústria.

No que diz respeito às remessas de soluções de IA, projeta-se que os projetos de servidores baseados em ASIC em 2026 terão remessas duplicadas. Atualmente, a maioria dos servidores de IA ASIC utiliza um modelo de negócio de “consignação”, que ajuda a reduzir inventários e necessidades de capital de exploração, ao mesmo tempo que aumenta a eficiência de capital.

A perspetiva para o segundo trimestre também é positiva. Gou destacou que, apesar de o segundo trimestre ser tradicionalmente uma época de menor atividade na indústria de TIC, a forte procura por aplicações de IA sustentará um crescimento significativo nos resultados do grupo, com um forte aumento anual.

Switches de CPO de fotónica de silício entram em produção em massa no terceiro trimestre, remessas de 800G+ com forte ritmo

No âmbito de tecnologias emergentes, os avanços da Hon Hai na área de fotónica de silício merecem atenção. A empresa anunciou que as remessas de switches de 800G+ estão a avançar com força, e que os switches de CPO (encapsulamento de componentes ópticos) de silício deverão entrar em produção em massa no terceiro trimestre, com remessas anuais previstas de 10 mil unidades.

A tecnologia CPO é vista como uma solução chave para a interligação de centros de dados de IA de próxima geração, capaz de reduzir significativamente o consumo de energia e melhorar a eficiência na transmissão de dados. A agenda de produção em massa nesta área indica que a empresa está a evoluir de uma simples montagem por contrato para produtos de interligação ótica de maior valor acrescentado.

Quatro linhas de produtos com diferenciação, pressão nos setores de consumo e terminais de computadores

Entre as quatro principais linhas de produtos, a Hon Hai apresenta uma clara diferenciação de desempenho. Os produtos de rede em nuvem (principalmente servidores de IA) deverão alcançar um forte crescimento trimestral e anual ao longo do ano, sendo o motor principal de crescimento; os produtos inteligentes de consumo deverão crescer significativamente ao longo do ano, com o segundo trimestre a manter-se ao nível do primeiro, e a mostrar um crescimento notável em relação ao mesmo período do ano passado; os produtos de terminais de computador, afetados pela escassez de memória, deverão registar uma ligeira recessão ao longo do ano, com o segundo trimestre a manter-se ao nível do mesmo período do ano passado; componentes e outros produtos deverão manter-se estáveis ao longo do ano, com o segundo trimestre a igualar o primeiro e a mostrar um crescimento anual significativo em relação ao mesmo período do ano passado, com remessas de componentes essenciais e módulos de câmaras a manterem-se sólidas.

Esta diferenciação estrutural indica que o motor de crescimento da Hon Hai está altamente concentrado nos negócios relacionados com infraestruturas de IA, enquanto a recuperação das cadeias de fornecimento de eletrónica de consumo e PCs ainda está sujeita a desequilíbrios entre oferta e procura.

Aviso de risco e cláusulas de isenção

O mercado apresenta riscos, pelo que os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento pessoal, nem considera objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de cada utilizador. Os utilizadores devem avaliar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões aqui apresentadas são compatíveis com as suas circunstâncias particulares. Investimentos baseados nesta informação são de responsabilidade do investidor.