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# JaneStreet reduz participação em ETF de Bitcoin
O homem que agita o mercado de criptomoedas em Wall Street voltou. As operações da Jane Street, que anteriormente causavam quedas diárias às 10:00, voltaram a impactar o mercado de criptomoedas. No primeiro trimestre de 2026, houve uma redução significativa na exposição ao ETF de Bitcoin. A posição da BlackRock IBIT caiu cerca de 71% para 5,87 milhões de ações, enquanto a posição da Fidelity FBTC caiu cerca de 60% para 1,95 milhões de ações. No mesmo período, a posição da MicroStrategy também diminuiu cerca de 78% para 210 mil ações. Mas é importante notar que a Jane Street não está saindo do mercado de criptomoedas, mas sim aumentando sua alocação em ETFs de Ethereum, o que pode indicar apenas uma “reorganização estratégica de carteira”.

Motivos principais por trás da mudança de carteira

‌Apostando na atualização do ecossistema Ethereum e na adoção institucional acelerada‌

Aumento maciço na participação em ETFs de Ethereum (como ETHA da BlackRock e FETH da Fidelity, totalizando cerca de 82 milhões de dólares), mostra que a Jane Street acredita no valor de longo prazo do Ethereum como plataforma de contratos inteligentes em áreas como DeFi, ativos tokenizados (RWA) e outros. Além disso, o Wells Fargo aumentou sua participação em ETHA em mais de 60% no mesmo período, indicando que instituições financeiras tradicionais estão entrando no Ethereum através de canais de ETFs regulamentados, formando um consenso institucional.

‌Evitando pressão de liquidez de curto prazo e incertezas regulatórias no Bitcoin‌

A redução significativa nas participações de IBIT (-71%) e FBTC (-60%) pode estar relacionada a preocupações com a liquidez do mercado de ETFs de Bitcoin. Anteriormente, o mercado questionou se a Jane Street, como participante autorizado (AP), estaria vendendo Bitcoin durante o horário de abertura da bolsa dos EUA para pressionar o preço. A redução de 78% na participação na MicroStrategy (MSTR) também indica uma intenção de diminuir a exposição indireta ao Bitcoin, especialmente quando a MSTR enfrenta riscos de volatilidade devido ao alto grau de alavancagem.

‌Mudança para ativos do setor de criptomoedas com fluxo de caixa mais claro‌

Aumento na participação em mineradoras como Riot Platforms (+48%, para 7,4 milhões de ações) e Cbase (+14%), mostra que a Jane Street prefere empresas de infraestrutura de criptomoedas com capacidade de gerar receita real. A operação de mineração em grande escala da Riot e seus contratos de energia de baixo custo oferecem resiliência cíclica, enquanto a Cbase se beneficia do crescimento na custódia e no volume de negociações de ETFs, tornando seu modelo de negócio mais sustentável do que apenas manter ativos.

II. Impactos potenciais no mercado de criptomoedas

‌Ethereum abre janela para entrada de fundos adicionais‌

O fluxo contínuo de fundos institucionais através de ETFs (como o ETHB da BlackRock, que suporta staking) pode impulsionar o ETH a ultrapassar a faixa de oscilações atual de 2300 a 3500 dólares. Se a redução de juros pelo Federal Reserve na segunda metade do ano for combinada com a atualização zkEVM, o Ethereum pode replicar o efeito de captação de fundos que o Bitcoin teve após o lançamento do ETF.

‌Bitcoin enfrenta pressão de curto prazo, mas a pressão de venda diminui‌

Embora a redução de participação da Jane Street seja uma notícia negativa para o sentimento, ela já reduziu bastante sua posição (de cerca de 790 milhões de dólares no Q4 para 225 milhões), o que diminui significativamente a pressão de venda futura. Se outros APs não seguirem vendendo, o Bitcoin pode acelerar sua formação de fundo, criando condições para uma recuperação de médio prazo.

‌Divergência entre ações relacionadas a criptomoedas aumenta‌

‌Ativos beneficiados‌: mineradoras regulamentadas (como RIOT), bolsas de valores (como COIN) e provedores de serviços de staking receberão maior atenção de fundos, pois seus negócios estão ligados ao crescimento do ecossistema, e não apenas à valorização do preço da moeda.

‌Ativos sob pressão‌: empresas com posições de alta alavancagem em Bitcoin (como a MSTR) podem continuar enfrentando reduções, a menos que o Bitcoin ultrapasse rapidamente suas máximas anteriores.