Agrupamento do Irã — 14 de maio de 2026.

A cimeira aconteceu. O Irã ignorou-a.
Um navio foi abordado a 38 milhas de Fujairah esta manhã. Barcos iranianos. Rumo de volta às águas iranianas.
Algumas horas depois, um cargueiro sul-coreano foi atingido mais dentro do estreito.
A linha oficial de Seul: "não excluímos nenhuma parte que não seja o Irã."
Isto acontece enquanto Trump está sentado em frente a Xi na Grande Sala do Povo.
A CIMEIRA — O QUE TODOS ERRARAM
Antes da reunião, a aposta na Polymarket era simples: a China pressiona o Irã, o estreito reabre.
Xi é o maior comprador de petróleo do Irã.
Fechar a torneira, as coisas se resolvem. Essa era a aposta.
A leitura saiu esta manhã. Segundo a Casa Branca, Trump e Xi concordaram em três pontos:
1. O Estreito de Ormuz deve permanecer aberto.
2. O Irã nunca poderá ter uma arma nuclear.
3. A China comprará mais petróleo americano.
Wang Yi e Rubio acrescentaram sua própria linha: nenhum país pode cobrar portagens em águas internacionais.
Um ataque direto ao novo regime de taxas de trânsito do Irã.
A China posicionou-se publicamente ao lado dos EUA.
O Irã respondeu com apreensões de navios na mesma ciclo de notícias.
O mercado ainda não digeriu completamente isso.
A paz SIM em 30 de junho ainda está por volta de $0,30.
A história que acabou de sair mata o caminho para isso.
A alavancagem da China era a única alavanca de mediação realista dentro do verão.
O Paquistão como mediador é um caminho mais lento.
As negociações diretas EUA-Irã estão travadas.
Não há uma terceira opção que caiba nos próximos 60 dias.
O CAMINHO PARALALO — "OPERAÇÃO MARTELO"
NBC divulgou a história do Pentágono enquanto a cimeira estava ao vivo.
O nome de trabalho para a próxima fase da guerra do Irã, se o cessar-fogo colapsar, é "Operação Martelo".
O objetivo da mudança de nome é reiniciar o relógio de 60 dias de Poderes de Guerra do zero.
Trump pode iniciar outra campanha de bombardeio sem voltar ao Congresso.
Tradução: a opção cinética está sendo preparada, com a papelada pré-estabelecida.
Três coisas para observar:
- Projeto Liberdade *ordenado* — não vazado, ordenado.
- Um navio comercial atingido com força suficiente para aparecer nas primeiras páginas.
- O Irã formalmente se afastando das negociações.
Nenhum deles foi disparado ainda.
Quando o fizerem, os movimentos do mercado não serão de 5 pontos.
Serão de 15-20.
O CANTO DO FED
Bloomberg esta manhã: o Senado confirmou por pouco Kevin Warsh como Presidente do Fed.
O PPI veio em 6% ano a ano — o ritmo mais rápido desde 2022, impulsionado pela energia de guerra que passa pelos custos de frete.
Os Títulos do Tesouro de 10 anos atingiram o maior rendimento desde julho.
Os traders agora estão precificando aumentos de taxa *no próximo ano*, não cortes.
A QUADRA
A China foi a alavanca.
A alavanca foi puxada — na direção oposta.
O Irã respondeu com ataques.
O Pentágono reforçou a opção cinética.
Powell entrega o Fed a um homem que o mercado de títulos lê como mais hawkish, na inflação mais alta de PPI em quatro anos.
Dia 77.