Acabei de captar algo interessante da Consensus 2026 que vale a pena refletir. Arthur Hayes fez uma declaração bastante ousada sobre regulamentação e valor das criptomoedas - basicamente dizendo que a regulamentação em si não é realmente o ponto quando se trata do que as criptomoedas estão realmente fazendo.

A sua opinião? Se a regulamentação acaba sendo boa ou má, isso realmente não altera a proposta de valor central da criptomoeda. Essa é uma opinião polêmica numa sala cheia de players institucionais, mas há algo de verdade nisso. Quando olhamos para o desempenho do Bitcoin nos últimos 15 anos, ele tem sido genuinamente um dos ativos com melhor desempenho na história. E isso aconteceu principalmente fora do quadro regulatório tradicional.

O argumento de Arthur Hayes é que as pessoas entram no mundo cripto por uma razão - porque ele existe fora do sistema convencional. Essa é a essência. Permite fazer coisas que as finanças tradicionais não conseguem fazer, e essa utilidade é o que impulsiona o valor real. Mais bancos, mais gestores de ativos, mais regulamentação? Nada disso é realmente necessário para que as criptomoedas funcionem ou tenham valor.

É uma perspectiva refrescante quando tanta da narrativa institucional gira em torno de fazer os reguladores se sentirem confortáveis e trazer players tradicionais. Hayes parece estar dizendo: isso não é o que cria valor aqui. O valor sempre esteve na alternativa, não em se tornar mais parecido com o que já existe. Com certeza, algo que o mercado continuará a debater.