A grande chefe da inflação regressa! O PPI dos EUA dispara 6%, o roteiro de redução de juros do Federal Reserve desmorona-se

O PPI de abril dos EUA atingiu diretamente 6% ano a ano, e o mundo financeiro entrou instantaneamente em “modo de silêncio”.
Porque o mercado de repente percebeu: a inflação pode não ter acabado, mas apenas uma pausa.
Antes, por que todos se atreviam a comprar ações de tecnologia, criptomoedas e ativos de risco de forma louca?
Porque todos acreditavam numa frase:
“O Federal Reserve vai cortar juros em breve.”
E agora, um dado do PPI destrói completamente essa lógica.
O aumento dos preços na origem da produção significa o quê?
Significa que os custos das empresas continuam a subir.
E as empresas não podem continuar a perder dinheiro por si próprias, então provavelmente vão continuar a aumentar os preços.
Assim, a cadeia de inflação pode reiniciar-se.
A pessoa mais embaraçada agora é Powell.
Manter taxas altas vai doer na economia;
Cortar juros antecipadamente fará a inflação explodir.
Isto já não é uma “dilema”, mas um “trilema”.
O mercado também começou a entrar novamente em um estado de alta volatilidade.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA sobe, o capital volta a fluir para o dólar, e as ações de tecnologia começam a oscilar violentamente.
O mais interessante é que o sentimento do mercado já está completamente extremado.
Um dado negativo faz toda a rede gritar colapso;
Um dado positivo faz toda a rede gritar mercado em alta.
Já não é mais investimento, mas uma brincadeira de emoções extremas.
Mas o que realmente merece atenção é:
A alta inflação pode mudar a lógica do capital global nos próximos anos.
No passado, muitos ativos subiram essencialmente por causa de “liquidez ilimitada”.
Agora, se as taxas de juros altas persistirem por muito tempo, muitos ativos com alta avaliação terão que ser reprecificados.
Simplificando:
Antes, bastava contar uma história para fazer o preço subir;
No futuro, talvez seja preciso realmente lucrar.
E isso, para muitos mercados, pode ser o verdadeiro teste de resistência. #美国4月PPI同比暴涨6%