Jane Street ETFs de Bitcoin e Ethereum: reduz participação em ETF de Bitcoin em cerca de 71%, adiciona Ether

Jane Street Bitcoin Ethereum ETFs deu uma viragem acentuada no primeiro trimestre de 2026, com a firma de trading de Wall Street a reduzir drasticamente a exposição a fundos de Bitcoin enquanto aumentava as posições em Ethereum e comprava seletivamente ações relacionadas com criptomoedas. A mudança apareceu num novo preenchimento 13F, e aponta menos para uma retirada geral de ativos digitais do que para uma reestruturação mais direcionada de risco.

As movimentações principais foram difíceis de ignorar. A Jane Street cortou a sua participação no BlackRock’s iShares Bitcoin Trust em cerca de 71%, reduzindo a posição para aproximadamente 5,9 milhões de ações. Também reduziu a sua participação no fundo Bitcoin da Fidelity em cerca de 60%, levando essa participação para cerca de 2 milhões de ações.

Ao mesmo tempo, a firma moveu-se na direção oposta em Ether. Quase duplicou a sua posição no BlackRock’s iShares Ethereum Trust e aumentou fortemente o fundo Ethereum da Fidelity, com as duas adições de ETFs de Ether totalizando cerca de 82 milhões de dólares durante o trimestre.

Jane Street reduz exposição a ETF de Bitcoin

A mensagem mais clara do preenchimento veio do lado do Bitcoin ETF do livro.

A Jane Street reduziu a sua participação no BlackRock iShares Bitcoin Trust para aproximadamente 5,9 milhões de ações, uma posição avaliada em cerca de 225 milhões de dólares. A sua participação no fundo Bitcoin da Fidelity caiu para cerca de 2 milhões de ações, avaliada em quase 115 milhões de dólares.

São grandes reduções por qualquer padrão, especialmente de uma firma que está profundamente enraizada na estrutura de mercado e nos fluxos de trading. E, como as reduções ocorreram em dois fundos principais de Bitcoin, o movimento parece deliberado, não incidental.

Por que isto importa: quando uma grande firma de trading reduz a exposição a ETFs de Bitcoin de forma tão agressiva, os investidores prestam atenção não só à direção das operações, mas ao padrão. Neste caso, o padrão sugere uma rotação dentro da exposição a cripto, não uma saída limpa do setor.

Posições em Ethereum crescem enquanto ETFs de Bitcoin e Ethereum da Jane Street mudam

Enquanto a exposição a Bitcoin caiu, a posição em ETFs de Bitcoin e Ethereum da Jane Street tornou-se mais equilibrada em direção ao Ether.

A firma quase duplicou a sua posição no BlackRock’s iShares Ethereum Trust. Também aumentou fortemente o fundo Ethereum da Fidelity. Os números exatos de ações para essas adições de Ether não foram detalhados aqui, mas o aumento combinado foi de cerca de 82 milhões de dólares durante o trimestre.

Esse contraste é a história. Em vez de se afastar completamente do cripto, a Jane Street parece ter transferido capital de exposição a ETFs ligados ao Bitcoin para fundos de Ethereum e ações selecionadas. Para instituições e observadores do mercado, esse é um sinal mais nuançado do que uma simples movimentação de risco.

Também ajuda a explicar por que este preenchimento se destaca. As mudanças mostram que as participações institucionais em cripto podem mover-se em direções diferentes dentro do mesmo trimestre, mesmo dentro do portfólio da mesma firma.

A retração além dos ETFs

A retirada da exposição ligada ao Bitcoin não parou com os fundos negociados em bolsa.

A participação da Jane Street na Strategy, a empresa liderada por Michael Saylor, caiu de cerca de 968.000 ações no quarto trimestre de 2025 para aproximadamente 210.000 ações no final do primeiro trimestre de 2026. Isso reduziu o valor da posição de quase 146 milhões de dólares para cerca de 27 milhões, uma queda de aproximadamente 78% trimestre a trimestre.

A firma também reduziu posições em vários mineiros de Bitcoin, incluindo IREN, Cipher Mining, TeraWulf e Core Scientific.

Esse padrão mais amplo importa porque mostra que a rotação não foi isolada a uma ou duas linhas de ETF. A exposição relacionada ao Bitcoin em várias categorias ficou mais leve ao mesmo tempo, desde proxies de fundos spot até nomes corporativos estreitamente ligados aos preços do Bitcoin.

Ganhos seletivos em ações de cripto

Mesmo com essas reduções, a Jane Street continuou a comprar em outros setores do mercado de cripto.

A sua participação na Riot Platforms subiu de cerca de 5 milhões de ações para cerca de 7,4 milhões. As participações na Coinbase aumentaram de cerca de 778.000 ações para cerca de 888.000.

O maior salto ocorreu na Galaxy Digital. A Jane Street passou de possuir cerca de 17.000 ações para aproximadamente 1,5 milhão, elevando o valor dessa posição de cerca de 380.000 dólares para quase 28 milhões.

Juntos, as compras e vendas apoiam a leitura central do preenchimento: foi uma reposição seletiva, não uma saída.

O BlackRock’s iShares Bitcoin Trust caiu cerca de 71% para aproximadamente 5,9 milhões de ações, enquanto o fundo Bitcoin da Fidelity caiu cerca de 60% para cerca de 2 milhões de ações.

A Jane Street quase duplicou a sua posição no iShares Ethereum Trust, aumentou fortemente o fundo Ethereum da Fidelity e aumentou as participações na Riot Platforms, Coinbase e Galaxy Digital.

O que o preenchimento 13F mostra e não mostra

Existe um limite importante na leitura desses dados.

Um preenchimento 13F mostra posições longas mantidas no final do trimestre. Não revela o livro completo de trading da firma, nem inclui posições curtas ou exposição a derivados. Isso significa que o documento fornece uma fotografia de onde a Jane Street estava no final do trimestre, não um mapa completo de como a firma negociou ativos relacionados com cripto ao longo dele.

Ainda assim, a posição no final do trimestre importa, especialmente quando as movimentações são tão grandes. Para participantes do mercado que acompanham participações institucionais em cripto, esses preenchimentos continuam sendo uma das janelas públicas mais claras sobre como grandes firmas estão a organizar a exposição listada.

Um trimestre maior para a Jane Street

A mudança na carteira ocorreu durante um trimestre enorme para a firma de trading de forma mais ampla.

A Jane Street reportou uma receita de trading recorde no primeiro trimestre de 2026 de 16,1 bilhões de dólares, segundo a Reuters. Esse contexto importa porque sugere que a reposição aconteceu durante um período de força excepcional no trading, não de dificuldades financeiras.

Separadamente, a firma enfrenta um processo judicial do espólio de falência da Terraform Labs por alegações relacionadas com trading de informações privilegiadas ligadas ao colapso do TerraUSD em 2022. A Jane Street pediu ao tribunal para rejeitar o caso.

Por agora, a conclusão mais imediata do mercado está na própria carteira. A posição da Jane Street em ETFs de Bitcoin e Ethereum mostra uma firma a recuar fortemente de alguns dos veículos de Bitcoin mais visíveis, enquanto se inclina mais para Ether e uma mão-cheia de ações relacionadas com cripto. Esse tipo de rotação pode dizer tanto sobre para onde a atenção institucional está a ir a seguir quanto sobre o que está a deixar para trás.