Acabei de assistir ao mercado de criptomoedas e está bastante claro por que as criptomoedas estão a cair agora. O Bitcoin está a ser fortemente pressionado hoje, atualmente a rondar os $79,9 mil após aquela queda abaixo de $75K que vimos recentemente. Quando o BTC se move assim, tudo o resto segue. Ethereum caiu mais de 1%, Solana foi mais afetada com 4,19%, e até as criptomoedas de menor capitalização estão a sangrar.

A questão é, isto não é apenas uma manchete negativa isolada. Tenho acompanhado os dados de liquidação e é uma loucura. Estamos a falar de $237 milhões em posições longas de BTC a serem eliminadas só ontem. Mas aqui está o truque - se olharmos para a semana passada, as liquidações atingiram $2,16 mil milhões. Um mês? Mais de $4,4 mil milhões. Isso não é um pânico de um dia. São semanas de desleveraging finalmente a atingirem.

O que realmente está a impulsionar a queda das criptomoedas é a cascata de vendas forçadas. Quando o Bitcoin quebra suportes-chave, todas essas posições alavancadas transformam-se em vendas de mercado. Isso empurra o preço para baixo, desencadeia mais liquidações, e toda a coisa entra em espiral. Notei que o interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% só ontem - aproximadamente $26 mil milhões em exposição simplesmente desapareceram. Ao longo do mês, o interesse aberto em derivados caiu cerca de 34%. Isso mostra que o mercado tem vindo a desfazer a alavancagem há algum tempo.

Há também esta nervosismo em torno de grandes detentores com perdas não realizadas. O mercado mais amplo também não ajuda - as ações estão fracas na Europa, preocupações com a política monetária em todo lado. Quando o sentimento de risco se instala, afeta tudo ao mesmo tempo. É por isso que as criptomoedas estão a cair em toda a linha agora.

O que importa a seguir é se o Bitcoin consegue manter-se acima de $75 mil. Se conseguir, talvez nos estabilizemos. Quebrar abaixo disso e estamos a olhar para $70K como o próximo suporte importante. De qualquer forma, até as liquidações desacelerarem e o Bitcoin parar de cair, espero que a volatilidade permaneça alta e que qualquer recuperação seja rapidamente vendida.