Requisitos de envio de informações de fundos privados para novos membros　Informações de diretores, supervisores e altos executivos incluídas na supervisão

Recentemente, a Associação Chinesa de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários (doravante “CFA”) atualizou novamente a sua plataforma de submissão de gestão de ativos (doravante “Sistema AMBERS”) e a plataforma de gestão de pessoal, além de acrescentar requisitos de preenchimento de informações sobre administradores, conselheiros e supervisores de fundos de private equity. Anteriormente, apenas era necessário submeter informações sobre executivos e investidores, mas agora entrou numa nova fase em que as informações de membros do conselho, supervisores e investidores são totalmente incluídas na supervisão.

As mensagens de aviso na página relacionada ao Sistema AMBERS indicam: De acordo com o artigo 47 do “Regulamento de Registro e Arquivamento de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários Privados”, quando um gestor de fundos privados sofrer alterações específicas, deve realizar os procedimentos de alteração junto à associação no prazo de 10 dias úteis a partir da data da alteração. Caso a sua instituição tenha alterações de membros do conselho ou supervisores, por favor, após completar as alterações relevantes na plataforma de submissão de gestão de ativos, acesse prontamente a plataforma de gestão de pessoal para atualizar as informações dos membros relevantes.

Segundo informações, durante o processo de preenchimento, primeiramente é necessário inserir as informações dos membros do conselho e supervisores na plataforma de gestão de pessoal. Após o preenchimento, os membros do conselho e supervisores devem usar suas contas pessoais para fazer login na plataforma e confirmar as informações. Uma vez que as informações sejam inseridas com sucesso, elas serão automaticamente sincronizadas com o Sistema AMBERS.

Além disso, atualmente, a página de divulgação de gestores de fundos privados da CFA também adicionou uma seção de “Informações de membros do conselho e supervisores”, incluindo nomes, cargos, etc.

Fontes do setor afirmam que incluir as informações de membros do conselho e supervisores de gestores de fundos privados na supervisão é uma importante medida institucional para aprimorar a governança das empresas de fundos privados e fortalecer a proteção dos investidores. A expansão na submissão de informações desta vez, juntamente com o “Regulamento de Supervisão e Divulgação de Informações de Fundos de Investimento Privados”, cria uma força institucional conjunta, realizando uma atualização na supervisão de “gestores” para “pessoas” e “comportamentos”.

Em fevereiro deste ano, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China publicou o “Regulamento de Supervisão e Divulgação de Informações de Fundos de Investimento Privados” (doravante “Regulamento de Divulgação”), que entrará em vigor em 1 de setembro de 2026. O “Regulamento de Divulgação” possui sete capítulos e quarenta e quatro artigos, estabelecendo normas sistemáticas sobre requisitos básicos de divulgação de informações, relatórios periódicos, relatórios temporários e de liquidação, gestão de tarefas de divulgação, supervisão e responsabilidade legal.

Nos últimos anos, o mercado de private equity tem apresentado uma expansão contínua. Segundo os dados mais recentes da CFA, até o final de março de 2026, havia 19.067 gestores de fundos privados ativos, gerindo um total de 140.931 fundos, com um volume total de ativos de 22,72 trilhões de yuans, atingindo um recorde histórico por seis meses consecutivos. Quanto ao ritmo de arquivamento, em março foram registrados 2.368 novos fundos privados, com um volume de 119,299 bilhões de yuans, ultrapassando a marca de mil milhões de yuans por dois meses consecutivos.

Com a rápida expansão do setor, a supervisão também se intensificou. No que diz respeito à submissão de informações, as regulamentações estão sendo cada vez mais detalhadas, como a implementação completa, a partir de 2024, do reporte de dados CRS para fundos privados, além de relatórios financeiros trimestrais e anuais padronizados, que melhoraram significativamente a conformidade e transparência dos dados do setor.

Ao mesmo tempo, a CFA intensificou a repressão contra comportamentos de submissão irregular de informações por parte de instituições de private equity. Recentemente, a CFA divulgou seis decisões disciplinares contra gestores de fundos privados, das quais três envolvem irregularidades na submissão de informações.

Entre elas, Zhejiang Yinuo teve seu registro de gestor revogado por fornecer informações falsas e por não cumprir suas obrigações de reporte de informações conforme exigido. A Zhejiang Yinuo, por sua vez, tinha como fonte de fundos de alguns investidores os fundos controlados pelo seu representante legal, Qiao Zhongxing, que também detinha participações em fundos privados em nome de terceiros. Além disso, em novembro de 2021, a Zhejiang Yinuo criou a sua empresa relacionada Hangzhou Huijie Enterprise Management Consulting Partnership (Limited Partnership) (“Hangzhou Huijie”), mas não reportou oportunamente as informações relacionadas à parte relacionada até 20 de maio de 2025, quando finalmente atualizou as informações na plataforma de gestão de ativos da associação.

A empresa relacionada a Zhejiang Yinuo, Hangzhou Tianyu, também teve seu registro de gestor revogado por fornecer informações de registro falsas e por não atender aos requisitos de pessoal de alta gestão. Segundo a decisão disciplinar, os acionistas registrados no sistema de negócios de Hangzhou Tianyu, Fan e Zhao, na verdade, eram representados por Qiao Zhongxing, e parte dos fundos de investidores da empresa também eram controlados por ele, com fundos de terceiros sendo detidos por Qiao Zhongxing em nome de terceiros. O responsável pela conformidade e gestão de riscos, Zhang Chenjia, deixou o cargo em outubro de 2024, e até agosto de 2025, a empresa não nomeou um novo responsável. Segundo a explicação de Hangzhou Tianyu, Wu Moumou atualmente responde por parte das tarefas de conformidade e gestão de riscos, mas também ocupa o cargo de gerente de investimentos.

Além disso, Beige Private Equity também teve seu registro de gestor revogado por fornecer informações falsas e por não colaborar com inspeções autônomas.

Especificamente, Beige Private Equity foi registrada em 21 de abril de 2025 como gestor de fundos de valores mobiliários privados. Segundo os registros da associação, o gerente geral, Zhang Zhenwu, trabalhou anteriormente como gerente de investimentos e responsável por investimentos em uma determinada empresa de junho de 2012 a março de 2018. No entanto, uma certificação oficial emitida pela Comissão de Valores Mobiliários de Hubei afirma que “não há registro de tal pessoa na lista de empregados desde a fundação da empresa”. Além disso, a associação enviou várias tarefas de inspeção autônoma a Beige Private Equity e aos seus altos gestores registrados, informando sobre os requisitos de cooperação e prazos de entrevistas, mas os envolvidos não colaboraram com as inspeções.