Acabei de acompanhar a última ação do mercado e está bastante difícil lá fora. As criptomoedas estão sofrendo mais um golpe hoje, com a maioria das principais moedas em vermelho. O Bitcoin caiu cerca de 2,7%, o Ethereum está pior com 2,6%, e a Solana está sendo atingida com quase 6%. É exatamente por isso que o mercado de criptomoedas está mais em baixa — quando o BTC se move, tudo o mais acompanha.

Mas aqui está o que realmente está impulsionando isso. Não é alguma notícia aleatória. O verdadeiro problema é o alavancagem sendo eliminada do sistema. O interesse aberto de futuros perpétuos caiu 4,4% em um dia, o que significa que aproximadamente 26 bilhões em exposição foram apagados. No mês passado? Esse número está mais próximo de uma redução de 34%. Então, isso não é apenas a ação de hoje — vem se desfez há semanas.

Quando o Bitcoin caiu abaixo daquele nível de 75 mil, desencadeou uma cascata de liquidações. Estamos falando de 237 milhões em posições longas de BTC sendo fechadas só ontem, e mais de 2 bilhões na semana. Cada liquidação vira uma ordem de venda no mercado, o que empurra o preço para baixo, desencadeando mais liquidações. É por isso que o mercado de criptomoedas está em um ciclo vicioso assim. Acrescente perdas não realizadas de grandes detentores e um clima de aversão ao risco mais amplo nos mercados, e você tem a tempestade perfeita.

O ponto-chave de atenção é se o Bitcoin consegue se manter acima de 75 mil. Se ele romper esse suporte de forma clara, provavelmente estaremos mirando os 70 mil como próximo alvo. Até que as liquidações desacelerem e a alavancagem pare de ser liquidada, não espere que qualquer rally de alívio seja duradouro. Isso é uma desleverageação clássica — não pânico, apenas o mercado processando o excesso de posições que se acumulou ao longo de semanas.