Menor número de votos, início mais difícil: Kevin Wash confirma sua nomeação como presidente do Federal Reserve

Autor: Xiao Yanyan, Jinzhi Data

O Senado dos Estados Unidos confirmou Kevin Warsh como presidente do Federal Reserve por uma margem estreita, marcando a troca de liderança mais controversa do Fed em décadas, e colocando à prova a independência de sua política.

O resultado da votação de quarta-feira foi de 54 votos a favor e 45 contra, esta é a menor margem de confirmação na história das nomeações para presidente do Fed, desde que o Senado aprovou a necessidade de confirmação para o cargo em 1977, nunca um presidente do Fed foi confirmado com uma votação tão apertada. Isso reflete o polarizado cenário político no Congresso, bem como as preocupações dos democratas de que Warsh cederia às exigências do presidente Trump de reduzir rapidamente as taxas de juros.

John Fetterman, democrata da Pensilvânia, foi o único senador democrata a apoiar a substituição de Powell por Warsh, demonstrando apoio bipartidário. A diferença de votos para o futuro presidente do Fed foi menor do que os 56 a 26 votos recebidos por Janet Yellen em 2014.

No passado, era comum que ambos os partidos apoiassem conjuntamente os candidatos ao Fed, e Alan Greenspan até recebeu apoio unânime em 2000, permitindo sua reeleição como presidente do Fed. Powell, cujo mandato termina nesta sexta-feira, foi confirmado pelo Senado pelo menos com 80 votos em suas duas gestões à frente do Fed.

Horas antes da votação no Senado, um relatório do governo sobre preços no atacado aumentou as preocupações com uma aceleração da inflação. Em abril, o índice de preços ao produtor subiu 6% na comparação anual, superando todas as previsões da pesquisa de economistas da Bloomberg. O índice de inflação ao atacado, excluindo alimentos e energia, subiu 5,2%, indicando que o aumento dos custos de energia impulsionado pela guerra está se espalhando para outros bens.

O choque nos preços do petróleo, causado pelo conflito com o Irã, agravou a inflação persistente, representando um desafio para os formuladores de políticas. Dados de preços ao consumidor divulgados na terça-feira mostraram que os preços da gasolina, alimentos, aluguel e passagens aéreas aumentaram rapidamente em abril.

Warsh, de 56 anos, já ofereceu conselhos econômicos ao Trump, mas perdeu a oportunidade de se tornar presidente do Fed em 2017, quando Trump escolheu Powell. Agora, ele substituirá Powell, cujo mandato termina nesta sexta-feira.

O principal desafio do próximo presidente será: faltando menos de seis meses para as eleições de meio de mandato, o partido republicano, que é maioria no Congresso, enfrenta testes, e ele deverá decidir se continuará a tradição do Fed de manter suas decisões de juros livres de pressões políticas.

Warsh prometeu na audiência de confirmação que, sob sua liderança, a política monetária do Fed permanecerá “rigorosamente independente”. Mas Trump, que criticou várias vezes Powell por não cortar as taxas de juros rápido o suficiente, deixou claro que espera que Warsh reduza as taxas imediatamente.

Mais membros do Fed acreditam que o banco central dos EUA deve deixar claro que a próxima mudança na taxa de juros pode ser tanto uma redução quanto um aumento. Para Warsh, isso significa que, se tentar conduzir o Fed rumo a uma redução de juros considerada irracional pelos seus colegas, enfrentará forte oposição.

Warsh também sugeriu que ele buscará reduzir o balanço de ativos do Fed, que atualmente soma US$ 6,7 trilhões, e argumentou na audiência de confirmação que cortar as taxas é mais justo do que expandir o balanço, pois seus benefícios abrangem mais pessoas. Ele criticou a atuação do Fed durante o governo Biden no combate à inflação, dizendo que o banco central perdeu o foco em sua missão principal.

O Senado confirmou na terça-feira a entrada de Warsh no Conselho do Federal Reserve, composto por sete membros, com mandato até 2040.

Warsh comandará a próxima reunião de política monetária do Fed, marcada para 16 a 17 de junho. Seu mandato de quatro anos como presidente vai até 2030.

Contexto de Warsh

Warsh tem décadas de envolvimento em debates sobre política monetária — frequentemente criticando abertamente o Fed. Ele foi banqueiro de investimento no Morgan Stanley, nomeado pelo ex-presidente George W. Bush para o Conselho do Fed em 2006, aos 35 anos, tornando-se o membro mais jovem da história do Fed.

Durante a crise financeira de 2008, que começou dois anos depois, ele desempenhou papel crucial na elaboração de planos de resgate e na recuperação dos bancos de Wall Street à beira do colapso. Mas, ao deixar o Fed em 2011, passou a criticar a direção de suas políticas, preocupado que, com a recuperação econômica, o apoio contínuo do Fed aos mercados financeiros estivesse exagerado.

Depois, entrou para o Hoover Institution em Stanford e tornou-se sócio do escritório de investimentos do hedge fund Stanley Druckenmiller.

Ele buscou uma nomeação para presidente do Fed durante o primeiro mandato de Trump, mas perdeu para Powell. Durante a pandemia de COVID-19, Warsh, que sempre foi mais hawkish na luta contra a inflação, previu com antecedência que o forte apoio do Fed à economia poderia gerar uma inflação severa no futuro.

Caminho até a presidência do Fed

Com a competição para substituir Powell aquecendo no ano passado, Warsh elaborou uma espécie de “discurso de elevador” dirigido especificamente a Trump — uma apresentação extremamente concisa e focada, capaz de captar a atenção em pouco tempo. Ele afirmou que reduziria a pegada do Fed nos mercados financeiros e criticou a atuação de Powell, que se envolveu em questões de política além das taxas de juros.

Ele elogiou a agenda econômica de Trump, acreditando que a desregulamentação e o aumento da produtividade impulsionado pela inteligência artificial permitirão ao Fed cortar juros sem gerar inflação.

Na audiência de confirmação do mês passado, Warsh afirmou que não teria posições prévias sobre as decisões de política. Disse que gostaria que o Fed revisasse uma série de questões operacionais, desde a comunicação com o público até os indicadores de inflação que os oficiais enfatizam nas discussões.

Desafios futuros

Em meio ao conflito com o Irã, que interrompeu os mercados de energia, os dados de inflação em alta colocam uma sombra sobre o caminho de redução de juros defendido por Warsh durante sua campanha.

Ao mesmo tempo, os formuladores de políticas estão cautelosos ao avaliar se os dois meses de dados sólidos de emprego indicam uma mudança de tendência na economia, que vinha de uma prosperidade desde o início desta década.

Warsh enfrentará uma série de questões macroeconômicas sem precedentes relacionadas à relação do Fed com a Casa Branca. Sob a liderança de Powell, o Fed lidou com ataques de Trump, incluindo pedidos de redução de juros, insultos pessoais, investigações criminais federais contra Powell e tentativas de demitir outra membro do conselho, Lisa Cook.