Não é de admirar que Trump esteja ansioso para visitar a China, só a China pode ajudar nesta situação

Os veteranos de Wall Street já estão inquietos, uma série de dados aponta preocupações ocultas no mercado americano: o valor de mercado da Nvidia ultrapassou 4 trilhões de dólares, o índice P/E do Nasdaq disparou para 42 vezes, os sete maiores gigantes tecnológicos representam 43% de toda a fatia do mercado, esses cenários parecem muito com a véspera do estouro da bolha da internet em 2000.
Os traders que viveram aquela devastação sabem bem que a história não se repete de forma simples, mas sempre há um ritmo de crise semelhante. Agora, os gigantes tecnológicos americanos parecem estar com bilhões em caixa, diferentes das empresas fantasmas que gastavam dinheiro na época, mas o grande risco está escondido por trás dessa aparência de “dinheiro”.
Segundo estimativas do Bank of America, até 2030, apenas os gastos de capital dos gigantes tecnológicos americanos chegarão a 1,2 trilhão de dólares. Com uma demanda de fundos tão grande, métodos como ciclo interno, alavancagem, financiamento fora do balanço surgem constantemente, e as jogadas de risco são mais agressivas do que antes da crise financeira de 2008. Ainda mais perigoso é que, após dois anos de especulação sobre o conceito de IA, poucas aplicações realmente geram lucro ou validam modelos de negócio, a maioria dos investimentos ainda está na fase de “sonhar e contar histórias”.
A redução de taxas pelo Federal Reserve parece estar dando uma sobrevida ao mercado, mas os riscos de inflação nunca desapareceram. Se a inflação voltar a subir e for necessário recomeçar o aumento de juros, as ações de tecnologia com alta avaliação certamente serão as primeiras a sofrer vendas, tornando-se as primeiras vítimas da crise.
Entender tudo isso explica por que Trump está tão ansioso para visitar a China! Isso não é apenas por causa do déficit comercial, mas porque a indústria de tecnologia dos EUA já está numa encruzilhada sem saída. O desenvolvimento de IA continua consumindo dinheiro, e os maiores mercados, cadeias industriais completas e cenários de aplicação mais amplos para sustentá-la estão todos na China.
Anos de implementação da lei de chips nos EUA já mostraram efeitos contrários, gigantes como Nvidia, Qualcomm e Apple não conseguem sobreviver sem o mercado chinês. Sem a China absorver seus avanços tecnológicos, consumir sua capacidade de produção e apoiar sua expansão industrial, a bolha de IA nos EUA nem mesmo conseguiria se formar.
Essa corrida que envolve a vida ou morte da indústria tecnológica americana, a Europa não tem escala suficiente para absorver, o Japão e a Coreia do Sul carecem de cadeias industriais completas, e olhando globalmente, só a China possui força suficiente, cadeias completas e um mercado de consumo gigantesco para sustentar a indústria tecnológica americana, que está à beira do colapso.
Esta visita de Trump tem, na essência, o objetivo de buscar uma saída para a indústria de tecnologia americana que está mergulhada na bolha, e desde o início, essa viagem carregava um forte tom de pedido de ajuda. #TrumpVisitaChina