Sem precedentes! O novo presidente do Federal Reserve precisa de apenas 9 votos para passar, o ciclo de cortes de juros já morreu, ainda te atreves a segurar o teu $BTC e $ETH?

Irmão, fica firme. Vou te contar uma coisa que acabou de acontecer — o resultado da votação do Senado dos EUA, é como dançar na ponta da faca.

Ontem, quarta-feira, horário de Nova York, o Senado votou oficialmente e confirmou Kevin Warsh, ex-membro do Conselho do Federal Reserve, como presidente do Federal Reserve. O resultado foi 54 votos a favor contra 45 votos contra, uma margem de apenas 9 votos. Esses 9 votos representam a menor vantagem na história desde 1977, quando a nomeação do presidente do Fed passou a exigir confirmação do Senado.

Adivinha? Quase totalmente dividido por partido — 53 a favor vindo do Partido Republicano, com apenas o senador John Fetterman da Pensilvânia mudando de lado. Isso contrasta muito com o passado: Powell foi confirmado com mais de 80 votos duas vezes; Yellen em 2014 teve 56 a favor e 26 contra. Você acha que essa votação foi sobre escolher o presidente do banco central ou uma jogada política?

E o mais assustador é a reação do mercado hoje. O jornalista Nick Timiraos, conhecido como “Nova Agência de Comunicação do Federal Reserve”, disse: na quarta-feira, o mercado indicou fortemente que o ciclo de cortes de juros em 2024-2025 já acabou. O rendimento dos títulos de dois anos disparou para o maior desde junho do ano passado — e a taxa de juros do Fed em junho do ano passado era 75 pontos base mais alta do que agora. Esse sinal, traduzido de forma simples, é: o mercado acha que as taxas de curto prazo não vão mais cair, e podem até subir.

Por que Warsh foi tão difícil de nomear? Porque Trump queria cortar juros, mas a inflação não colaborava. Nesta semana, foram divulgados o CPI de abril, com alta de 3,8% em relação ao ano anterior, e o PPI, com aumento de 6%, os maiores em quase três anos e mais de três anos, respectivamente. A situação no Oriente Médio, a pressão do preço do petróleo no Estreito de Hormuz, tudo isso só piora a situação. Warsh disse na audiência que não fez nenhuma promessa a Trump e que manteria a independência do Fed — mas os democratas não acreditam, e o mercado ainda menos.

Não se esqueça, Warsh era um hawkish. Entre 2006 e 2011, foi membro do Conselho do Fed, participou das decisões durante a crise financeira, e depois trabalhou no escritório da família Drukenmiller e no Instituto Hoover de Stanford. Ele criticava há muito tempo a política ultraaccomodativa de Powell pós-pandemia, dizendo que ela alimentou a inflação. Mas agora, de repente, ficou mais moderado — o que deixa as pessoas mais alertas: será que quer agradar a Casa Branca?

Embora Powell tenha deixado o cargo de presidente, ele continua como membro do Conselho do Fed. Isso significa que, por algum tempo, dentro do Fed, haverá duas vozes completamente diferentes. A primeira grande prova para Warsh será na reunião do FOMC de 16-17 de junho. O que ele decidir — inclinar-se para “conciliação política” ou “independência do banco central” — vai determinar a direção da liquidez do dólar nos próximos anos.

Para nós, que temos $BTC e $ETH, isso significa uma coisa: o ciclo de alta de criptomoedas impulsionado por cortes de juros, que começou entre 2019 e 2021, já está com os alicerces instáveis. Se o Fed acabar com as expectativas de corte, os ativos de risco terão que ser reavaliados. A verdadeira base do $BTC nunca foi a parede de ordens na exchange, mas a liquidez global.

É só isso por enquanto. Pense bem nas suas posições.

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