Na noite passada, enquanto ouvia vinis antigos, acabei por dar uma olhada no grupo, e lá estavam eles a discutir se as taxas de financiamento estão tão extremas que é preciso uma reversão ou se devemos continuar a inflar a bolha... Agora, ao ver toda esta agitação, sinto-me mais calmo, parece que o mercado é uma roleta, girando em círculos, e a emoção começa a subir.

LST, e a re-pledge, na verdade, a maior parte dos lucros não cai do céu: ou vem dos rendimentos básicos do próprio pledge, ou vem de “alguém disposto a pagar um prémio por segurança/pontos/liquidez”, e há até uma parte que é subsídio. O risco também é bastante direto: quanto mais alavancagem, mais parecido fica com uma agulha de toca-discos saltando, com um colapso na cadeia, liquidações de contratos, problemas no protocolo, tudo se conecta de repente. Eu pessoalmente vejo isso como um tempero, com uma posição menor, escolhendo projetos transparentes, deixando um pouco de dinheiro em caixa, de qualquer forma, sem se deixar levar.