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Será que o aumento de juros realmente vai acontecer? Última declaração da presidente do Fed, Collins

Recentemente, a funcionária do Federal Reserve, Collins, fez as seguintes declarações:

Uma, o Federal Reserve pode precisar aumentar as taxas de juros para aliviar a pressão inflacionária

Duas, espera-se que o Fed mantenha uma política restritiva por um período de tempo

Três, a política atual do Fed está "em uma boa posição" para lidar com riscos

Quatro, a política monetária está preparada para se ajustar às mudanças contínuas na economia

Cinco, os Estados Unidos estão mais resistentes a choques energéticos do que no passado

Seis, é crucial que as expectativas de inflação permaneçam estáveis.

De algo considerado inicialmente impossível, para uma probabilidade de mercado cada vez maior, "aumentar os juros" parece não ser mais uma opção não considerada pelo Fed, e isso também é evidente para os mercados financeiros globais:

Uma, reforçando a expectativa de "juros altos a longo prazo", remodelando o fluxo de capitais global

‌Liquidez do dólar em aperto e fortalecimento da taxa de câmbio‌

Collins afirmou claramente que "as taxas precisam ser mantidas em níveis restritivos por mais tempo" e que "não se descarta a possibilidade de aumento de juros", o que eleva diretamente o custo de financiamento em dólares. Com a demanda por proteção gerada pelo conflito no Oriente Médio, o índice do dólar pode romper máximas recentes, agravando a pressão de depreciação das moedas dos mercados emergentes (especialmente países com alta dívida externa, como Turquia e Argentina).

‌Refluxo acelerado de capitais para os EUA‌

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão subindo devido às expectativas de aumento de juros (os títulos de 10 anos podem ultrapassar 4,5%), ampliando a diferença de rendimento entre os títulos europeus e japoneses, levando investidores internacionais a reduzir ativos de risco e migrar para ativos em dólares. Segundo previsões de mercado (fonte 7), a probabilidade de corte de juros em junho de 2026 caiu para 2,3%, com 70% dos investidores esperando que não haja cortes ao longo do ano.

Duas, reconstrução do sistema de avaliação de ativos de risco

‌Valorização de ativos de ações sob pressão e em divisão‌

‌Ações nos EUA‌: ações de tecnologia com alta avaliação enfrentam ajustes severos, setores de energia e financeiro, com fluxo de caixa forte, se beneficiam relativamente (com ampliação da margem líquida dos bancos).

‌Mercados emergentes‌: saída de capital pode levar o índice MSCI de mercados emergentes a cair entre 10% e 15% no ano, especialmente em mercados do Sudeste Asiático que dependem de investimento externo.

‌Maior volatilidade no mercado de títulos‌

Os rendimentos dos títulos soberanos globais estão subindo em sintonia, com os títulos de 10 anos da Alemanha podendo ultrapassar 3%, e o Banco do Japão sendo forçado a reduzir a intervenção no controle da curva de rendimento (YCC). Os spreads de títulos corporativos de alto rendimento se ampliaram para acima de 450 pontos base (atualmente cerca de 380 pontos), aumentando o risco de refinanciamento.