Então, o mercado de ações teve uma corrida bastante forte em abril. O S&P 500 e o Nasdaq atingiram ambos novos máximos históricos esta semana, o que é bastante impressionante considerando onde estávamos há alguns meses, com todas as tensões geopolíticas. Ambos os índices praticamente eliminaram todas as perdas decorrentes da situação de conflito entre os EUA e o Irã.

Encontrei alguns comentários interessantes de Tom Lee sobre isso. Ele participou do CNBC's Closing Bell explicando por que acha que o mercado está na verdade em melhor forma agora em comparação com quando atingiu seu pico anterior no início deste ano. Os dados também confirmam isso - o S&P fechou a 7.022,95 em 15 de abril, o que é superior ao recorde de 28 de janeiro, e o Nasdaq atingiu 24.016, um novo máximo.

Aqui está o contexto: o mercado caiu cerca de 9% desde o pico de janeiro durante toda aquela situação de conflito, mas agora estamos vendo uma forte recuperação. Março foi difícil, mas os índices voltaram a estar em território positivo para o ano.

O primeiro ponto de Tom Lee foi sobre os preços do petróleo. Basicamente, ele diz que o mercado dos EUA está provando que consegue lidar com preços elevados do petróleo enquanto outras economias estão sendo mais afetadas. O petróleo ultrapassou 100 USD por barril após o fechamento do Estreito de Hormuz, embora tenha recuado desde então, à medida que as pessoas começaram a esperar por uma desescalada. Lee vê essa resiliência como um sinal de força do mercado.

Seu segundo argumento focou nos lucros corporativos. O conflito na verdade aumentou os lucros, e isso está dando confiança ao mercado de que essa situação pode estar estimulando a economia dos EUA, em vez de empurrá-la para uma recessão. Ele mencionou que os gastos com defesa estão em torno de 30 bilhões de USD mensais, potencialmente chegando a 60 bilhões, o que representa um impulso econômico significativo. Enquanto isso, o aumento de 20 USD no preço do petróleo impacta os orçamentos familiares em cerca de 12 bilhões de USD por mês. Portanto, ao olhar para o efeito líquido, a guerra na verdade está apoiando os lucros.

O terceiro ponto foi sobre preocupações com a inflação. Tom Lee observou que, historicamente, picos nos preços do petróleo não afetam a inflação central tanto quanto as pessoas esperam. Assim, o choque inflacionário que está por vir pode acabar sendo menor do que o previsto.

Ele ainda mantém sua previsão para o S&P 500 em 7.300 para o ano, o que sugere cerca de 4% de valorização a partir dos níveis atuais. Uma perspectiva interessante considerando toda a incerteza com que temos lidado.