As melhores ações de infraestrutura de IA para investidores de crescimento comprarem em 2026

A loucura em torno da infraestrutura de inteligência artificial (IA) transformou o perfil financeiro das poucas empresas que estão no centro dela. Os gastos de capital dos hyperscalers aumentaram a níveis que pareceriam absurdos há dois anos. E, até agora, a procura continua a aparecer para absorver a expansão.

Essa dinâmica ficou evidente quando a Amazon (AMZN +1,59%) e a Alphabet (GOOGL +4,02%) (GOOG +4,11%) divulgaram resultados do primeiro trimestre em 29 de abril. Ambas apresentaram alguns dos seus melhores números de nuvem em anos, e ambas aumentaram seus planos de gastos de capital para acompanhar o que a gestão descreve como um impulso de vários anos. Para investidores de crescimento que procuram exposição à infraestrutura de IA em 2026, estas podem ser as duas nomes mais atraentes a considerar hoje.

Fonte da imagem: Getty Images.

Amazon

A receita do gigante de nuvem e comércio eletrónico aumentou 17% ano a ano, atingindo 181,5 mil milhões de dólares. Mas, especificamente, a história do segmento de nuvem é mais impressionante.

A receita da Amazon Web Services (AWS) cresceu 28% para 37,6 mil milhões de dólares — a sua velocidade mais rápida em 15 trimestres. Ainda mais encorajador, o crescimento da AWS tem subido de forma constante nos últimos quatro trimestres: de 17% para 20% para 24% para 28%. O lucro operacional da AWS, por sua vez, aumentou para 14,2 mil milhões de dólares, com uma margem operacional de cerca de 38%.

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NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(1,59%) $4,23

Preço atual

$270,05

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$2,9 trilhões

Variação do dia

$263,22 - $270,38

Variação de 52 semanas

$196,00 - $278,56

Volume

1,2 milhões

Média de volume

48 milhões

Margem bruta

50,60%

A sustentação deste impulso é o negócio de chips personalizados cada vez mais importante da Amazon.

O grupo de chips da empresa — ancorado pelos chips Trainium, Graviton e Nitro — atingiu uma taxa de receita anual de mais de 20 mil milhões de dólares, ainda crescendo a taxas de três dígitos percentuais. A AWS também divulgou uma carteira de pedidos de 364 mil milhões de dólares, com mais de 225 mil milhões de dólares em compromissos de receita para chips Trainium.

Tudo isso exigirá grandes investimentos, mas o CEO da Amazon, Andy Jassy, indicou que está confiante de que os gastos de capital em ascensão da empresa valerão a pena, observando que já possui “compromissos de clientes para uma parte substancial disso.”

A Amazon planeja comprometer cerca de 200 mil milhões de dólares em gastos de capital em 2026 — aproximadamente 56% mais do que em 2025. E isso se baseia em uma rampagem de gastos já substancial que fez o fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses da empresa cair de cerca de 25,9 mil milhões de dólares para 1,2 mil milhões de dólares.

Alphabet

Os resultados do primeiro trimestre da Alphabet refletiram muitos dos mesmos temas. A receita consolidada do gigante de buscas online aumentou 22% (19% em moeda constante) para 109,9 mil milhões de dólares, marcando o 11º trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos.

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NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(4,02%) $15,56

Preço atual

$402,92

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$4,7 trilhões

Variação do dia

$385,00 - $403,30

Variação de 52 semanas

$159,61 - $403,30

Volume

17 milhões

Média de volume

30 milhões

Margem bruta

60,43%

Rendimento de dividendos

0,22%

E, como a Amazon, o segmento Google Cloud da Alphabet destacou-se mais. A receita de nuvem da empresa saltou 63% para 20,0 mil milhões de dólares — uma aceleração acentuada em relação aos vários trimestres anteriores. Além disso, o lucro operacional de nuvem triplicou ano a ano para 6,6 mil milhões de dólares, elevando a margem operacional do segmento de 17,8% para 32,9%.

Adicionalmente, a carteira de pedidos de nuvem da Alphabet quase dobrou trimestre a trimestre, chegando a mais de 460 mil milhões de dólares.

Além disso, o CEO Sundar Pichai reconheceu durante a chamada de resultados do primeiro trimestre que “estamos limitados em computação a curto prazo”, acrescentando que a receita de nuvem teria sido maior se a Alphabet tivesse conseguido atender à procura dos clientes.

A gestão respondeu elevando a orientação de gastos de capital da Alphabet para 2026 para uma faixa de 180 a 190 mil milhões de dólares — acima de uma faixa anterior de 175 a 185 mil milhões de dólares.

A diretora financeira da Alphabet, Anat Ashkenazi, acrescentou que os gastos de 2027 devem “aumentar significativamente” em comparação com este ano.

A pesquisa, por sua vez, continua a ser a base de tudo o resto. A receita de pesquisa e de outros anúncios aumentou 19% ano a ano, com consultas atingindo um recorde — uma tendência que Pichai atribuiu em grande parte a recursos de IA como o Modo IA e as Visões Gerais de IA, que atraíram os utilizadores de volta à plataforma.

Um par a considerar — com cuidado

Tanto a Amazon quanto a Alphabet estão a executar de forma tão boa quanto os investidores de crescimento poderiam razoavelmente esperar. Cada uma está a monetizar a expansão da infraestrutura de IA em tempo real, e ambas possuem o poder financeiro para ampliar a sua liderança. Para investidores com um horizonte de tempo suficiente, ambas parecem formas atraentes de apostar nesta tendência.

Mas o mercado claramente percebeu. As ações da Alphabet subiram cerca de 22% no ano até agora, e as ações da Amazon subiram acentuadamente no último mês, atingindo uma máxima histórica no início de maio. Além disso, a avaliação de nenhuma das ações deixa muito espaço para erro. A Amazon negocia a cerca de 32 vezes o lucro, e a relação preço/lucro da Alphabet é de 29.

No geral, acho que estas ações são compras hoje. Mas, dado o seu recente aumento, para quem iniciar posições hoje, pode fazer sentido começar com pouco e deixar espaço para acrescentar em quedas.