Tenho estado a aprofundar algumas conversas sobre a trajetória a longo prazo do Bitcoin, e há na verdade uma estrutura bastante interessante que vai além dos ciclos de hype habituais.

Mark Moss, que construiu e vendeu várias empresas de tecnologia e agora gere um fundo de investimento em Bitcoin, sentou-se para explicar o que o Bitcoin poderia realmente valer em 2030, 2040 e além. O que me chamou a atenção é que ele não está apenas a lançar números ao acaso. Ele está a trabalhar de trás para frente, com base em projeções reais do Congressional Budget Office sobre dívida e oferta de dinheiro até 2054.

Aqui é que fica interessante. Os dados do CBO mostram que os ativos globais de reserva de valor—ouro, ações, títulos, imóveis—devem atingir 1,6 quadriliões de dólares até 2030. Se o Bitcoin captar apenas 1,25% dessa fatia, a matemática aponta para cerca de 1.000.000 de dólares por BTC até 2030. Não por causa de memes ou hype, mas devido à quantidade de dinheiro que os governos provavelmente irão imprimir.

Pense nisso por um segundo. Isso colocaria o Bitcoin na mesma faixa do ouro, que atualmente está em torno de 21 trilhões de dólares. Dentro de uma década, o Bitcoin poderia rivalizar com ele. Parece louco até perceberes que o Bitcoin ainda é microscópico em comparação com os ativos financeiros globais.

Avança o modelo. Até 2040, se a oferta de dinheiro continuar a expandir-se como tem feito, essa cesta de reserva de valor poderia atingir 3,5 quadriliões de dólares. Usando a mesma estrutura, os modelos de previsão de preço do Bitcoin sugerem que estamos a olhar para 14 milhões de dólares por BTC. Até 2050, os números tornam-se ainda maiores, potencialmente chegando às dezenas de milhões.

O que é louco nesta análise é que ela reformula o Bitcoin não como uma aposta especulativa, mas como uma proteção contra a expansão monetária. Moss começou a comprar por volta de 300 dólares em 2015, mas faz um ponto sólido: naquela altura, os riscos eram enormes. Os governos iriam banir? Outra criptomoeda iria substituí-lo? Agora? A maior parte desses riscos já foi precificada. Os governos estão a acumulá-lo. Mais de 170 empresas públicas têm BTC nos seus balanços. Isso já não é especulação, é adoção institucional.

A razão pela qual a oferta limitada de Bitcoin importa é porque é o único ativo importante que não pode ser impresso até à extinção. Quando os governos expandem a oferta de dinheiro, todos os ativos existentes ficam diluídos—incluindo a própria moeda fiduciária. O Bitcoin destaca-se. À medida que mais capital procura a mesma quantidade de Bitcoin, o preço segue naturalmente.

Então, qual é a previsão real do preço do Bitcoin para as próximas décadas? 2030 aponta para 1 milhão de dólares. 2040 sugere 14 milhões. 2050 pode ser ainda mais alto. Estes são modelos baseados na política monetária histórica, não garantias. Mas valem a pena considerar se estás a pensar no papel do Bitcoin num mundo construído com dívida em expansão.

A verdadeira questão não é se o Bitcoin vai subir. É se pessoas suficientes vão entender por que ele está a subir. Se o futuro do dinheiro depende da escassez, então o lugar do Bitcoin nessa equação torna-se bastante claro. Qual é a tua opinião sobre para onde estamos a caminho?