A lista de espera de chips de IA da Amazon atinge uma enorme quantia de 225 mil milhões de dólares. Isso é uma ótima notícia para esta ação de semicondutores que dobrou em 2026

Principais hyperscalers e empresas de computação em nuvem têm estado ocupados a desenvolver chips de inteligência artificial (IA) internos nos últimos anos, numa tentativa de reduzir a sua dependência da Nvidia e diminuir os custos operacionais dos data centers de IA.

Amazon (AMZN 0,24%) é uma dessas empresas que tem vindo a desenhar os seus próprios chips para executar cargas de trabalho de IA internas nos seus data centers. No entanto, as vantagens de desempenho e eficiência de custo proporcionadas pelos processadores de IA personalizados da Amazon significam que os seus chips estão a testemunhar uma procura saudável por parte de terceiros também.

Na verdade, a Amazon está a revelar-se silenciosamente uma grande jogadora no mercado de chips de IA. Vamos analisar mais de perto a escala do negócio de chips de IA da Amazon antes de explorar uma ação de semicondutores em alta que pode ajudá-lo a beneficiar do crescimento rápido que o gigante tecnológico está a testemunhar em chips de IA.

Fonte da imagem: Amazon

O negócio de chips de IA da Amazon está a decolar

Os aceleradores de IA personalizados da Amazon, conhecidos como Trainium, estão em grande procura. Isto é evidente pelos comentários feitos pelo CEO Andy Jassy na recente chamada de resultados da empresa. Jassy observou:

O nosso negócio de chips continua a crescer rapidamente e é maior do que muitas pessoas pensavam. Vimos um crescimento de quase 40% trimestre a trimestre no primeiro trimestre, e a nossa taxa de receita anual já ultrapassa os 20 mil milhões de dólares, crescendo a percentagens de três dígitos ano após ano, mas isto disfarça um pouco o tamanho.

Se o nosso negócio de chips fosse uma empresa independente e vendesse chips produzidos este ano para a AWS e outros terceiros, como fazem outras empresas líderes de chips, a nossa taxa de receita anual seria de 50 mil milhões de dólares.

Jassy acrescentou que a Amazon tornou-se uma das três principais empresas de chips de data center do mundo. O crescimento notável que a empresa dos Sete Magníficos tem vindo a testemunhar neste segmento é alimentado pelo perfil de desempenho em melhoria dos seus chips Trainium. A empresa afirma que o seu mais recente chip Trainium3 está quase totalmente esgotado. Não é surpresa, pois o Trainium3 oferece supostamente uma relação preço/desempenho 30%-40% melhor em comparação com a geração anterior, o Trainium2.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(-0,24%) $-0,63

Preço atual

$265,19

Dados principais

Capitalização de mercado

$2,9 biliões

Variação do dia

$263,22 - $266,24

Variação de 52 semanas

$196,00 - $278,56

Volume

518 mil

Média de volume

48 milhões

Margem bruta

50,60%

Mais ainda, a Amazon afirma que o chip Trainium2 oferece uma relação preço/desempenho 30% superior à de unidades de processamento gráfico (GPUs). Estas vantagens de desempenho explicam porque a Amazon quase esgotou os seus chips Trainium3. Além disso, os clientes começaram a reservar os chips de próxima geração, o Trainium4, que ainda está a um ano e meio do lançamento.

Empresas líderes de IA como a Anthropic e a OpenAI estão a usar os processadores personalizados da Amazon. Entretanto, a Meta Platforms está pronta para implementar as unidades centrais de processamento (CPUs) Graviton da Amazon nos seus data centers para “executar cargas de trabalho intensivas de CPU por trás de IA agentic com o desempenho e eficiência de que precisam à sua escala.”

Uma base de clientes tão sólida e a procura incrível pelos chips de IA da Amazon explicam porque a empresa afirma ter “mais de 225 mil milhões de dólares em compromissos de receita para o Trainium.” Assim, o negócio de chips de IA da Amazon está preparado para um crescimento notável no futuro, e isto é uma ótima notícia para os investidores da Marvell Technology (MRVL +9,29%).

A Marvell Technology será uma grande beneficiária do enorme backlog de chips de IA da Amazon

A Amazon desenha os seus chips de IA personalizados em colaboração com a Marvell Technology. As duas empresas aprofundaram a sua relação existente em dezembro de 2024 por cinco anos, com a Marvell a desenhar processadores de IA personalizados e componentes de rede para a Amazon.

Expandir

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Variação de hoje

(9,29%) $15,28

Preço atual

$179,78

Dados principais

Capitalização de mercado

$144B

Variação do dia

$169,00 - $182,31

Variação de 52 semanas

$58,61 - $182,31

Volume

743 mil

Média de volume

23 milhões

Margem bruta

50,10%

Rendimento de dividendos

0,15%

Esta parceria é uma das principais razões pelas quais a Marvell tem vindo a registar um crescimento sólido. A receita da empresa no exercício fiscal de 2026 (que terminou a 31 de janeiro) aumentou 42% em relação ao ano anterior, atingindo 8,2 mil milhões de dólares. Os lucros dispararam 81% no último ano, para 2,84 dólares por ação. Os fortes laços com a Amazon devem ajudá-la a manter um crescimento saudável no futuro também.

O designer de chips prevê que a sua receita de data center cresça 40% no exercício fiscal atual, enquanto a receita global deve aumentar 30%. Ainda melhor, a Marvell espera um crescimento de 40% na receita em 2028. A empresa espera entregar pelo menos 5,00 dólares de lucros por ação no próximo exercício fiscal.

As estimativas de consenso sugerem que a Marvell pode manter um forte crescimento de lucros para além do próximo exercício fiscal.

Estimativas de EPS da MRVL para o exercício fiscal atual dados pelo YCharts

É fácil perceber porque os analistas estão otimistas quanto às perspetivas da Marvell. A empresa mencionou na sua chamada de resultados de março que tem “mais de 20 design wins ou sockets de produto que estão em produção ou a entrar em produção” com múltiplos clientes em 2028 e 2029. Tudo isto sugere que a Marvell está numa posição sólida para capitalizar o crescimento secular do mercado de processadores de IA personalizados, que deverá atingir uma taxa de crescimento anual composta de 27% até 2033, segundo a Bloomberg.

Por isso, não se surpreenda se esta ação de semicondutores subir mais no futuro. A ação da Marvell duplicou em 2026 até à data desta análise. Se realmente atingir 7,56 dólares de lucros por ação em 2029 (em linha com a estimativa de consenso vista no gráfico) e negociar a 43 vezes lucros nessa altura (em linha com o múltiplo de lucros do Nasdaq Composite carregado de tecnologia), o seu preço pode chegar a 325 dólares.

Isto sugere um potencial de valorização de 91%. Assim, os investidores ainda podem considerar comprar esta ação de IA, pois ela pode oferecer um crescimento substancial mesmo após os ganhos impressionantes que registou este ano.