Recentemente alguém me perguntou como distinguir entre o Pequeno Nonfarm e o Grande Nonfarm, na verdade esses dois dados são ambos muito importantes para os investidores, mas sua natureza é completamente diferente.

Primeiro, falando do Pequeno Nonfarm, cujo nome completo é Relatório de Emprego dos EUA da ADP. Este dado vem da empresa ADP, aquela que fornece serviços de processamento de salários. Geralmente é divulgado na primeira quarta-feira de cada mês, dois dias antes do Grande Nonfarm. O Pequeno Nonfarm reflete o número de empregos criados pelo setor privado nos Estados Unidos, excluindo o setor público. Embora não seja um dado oficial, por ser divulgado antecipadamente, muitos investidores o usam para prever como será o Grande Nonfarm a seguir.

Depois, está o Grande Nonfarm, também conhecido como Relatório de Emprego Não Agrícola dos EUA (NFP). Este é o dado oficial verdadeiro, divulgado pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA, geralmente na primeira sexta-feira de cada mês. O Grande Nonfarm cobre uma gama mais ampla, incluindo mudanças no emprego do setor privado e do setor público, além de divulgar simultaneamente a taxa de desemprego, salário médio por hora e outros indicadores. Por isso, o Grande Nonfarm é considerado um dos indicadores econômicos mais importantes dos EUA, tendo grande impacto nas decisões de política do Federal Reserve e nas expectativas do mercado como um todo.

Para explicar a principal diferença entre esses dois, primeiro está a origem dos dados. O Pequeno Nonfarm é baseado nos dados de salários dos clientes da ADP, com uma abrangência relativamente limitada. O Grande Nonfarm é uma estatística oficial, com maior autoridade. Em segundo lugar, a abrangência: o Pequeno Nonfarm observa apenas o setor privado, enquanto o Grande Nonfarm inclui os setores público e privado. Além disso, o Pequeno Nonfarm frequentemente apresenta divergências em relação ao Grande Nonfarm, por isso o mercado dá muito mais atenção ao Grande Nonfarm.

Para o movimento de curto prazo do mercado de ações, o impacto do Pequeno Nonfarm é na verdade limitado. Ele serve principalmente como uma orientação de referência, e o mercado ajusta suas expectativas para o Grande Nonfarm com base nos resultados, mas por falta de autoridade, sua volatilidade geralmente não é grande. Em comparação, o Grande Nonfarm é diferente. Se os dados de emprego superarem as expectativas, indicando uma economia forte, o mercado de ações costuma subir. Por outro lado, se os dados ficarem abaixo do esperado, os investidores podem se preocupar com uma recessão econômica, e o mercado de ações pode enfrentar pressão de queda.

Resumindo, o Pequeno Nonfarm é um indicador de alerta, enquanto o Grande Nonfarm é o dado realmente capaz de mover o mercado de forma significativa. Se você acompanha o desempenho do mercado de ações dos EUA, é fundamental ficar atento ao dado do Grande Nonfarm.