Tenho notado que muitos traders estão a falar sobre padrões de pennant recentemente, e honestamente, é um daqueles setups que podem ser realmente poderosos se entenderes bem o que estás a observar. Deixa-me explicar o que torna este padrão tão interessante para o trading de continuação de tendência.

Então, aqui está o que há sobre os pennants - eles normalmente aparecem bem no meio de um movimento de tendência, e formam-se bastante rápido em comparação com outros padrões de consolidação. Primeiro, tens este movimento agudo e agressivo (que é o teu mastro), e depois o preço começa a apertar-se formando uma pequena forma de triângulo simétrico. Tudo isto costuma durar no máximo umas duas semanas, o que é por isso que os traders ativos gostam dele. Se durar mais de três semanas, provavelmente estás a assistir a algo diferente a evoluir.

O setup é simples. Precisas daquele rally ou queda inicial forte com volume forte por trás. Depois, vês a consolidação a formar-se com duas linhas de tendência a convergir - linha superior inclinada para baixo, linha inferior inclinada para cima, encontrando-se num ápice. Durante esta consolidação, o volume normalmente diminui. Mas aqui é que fica interessante: quando ocorre a quebra, o volume dispara e esse é o teu sinal de que dinheiro sério está a mover-se.

Agora, o padrão de pennant difere de alguns outros padrões de formas úteis. Ao contrário dos cunhos, os pennants requerem especificamente aquela tendência agressiva anterior. Comparados aos triângulos simétricos, os pennants são menores e precisam daquela configuração aguda antes. As flags são semelhantes na medida em que ambas são jogadas de continuação de tendência com fases de consolidação, mas a forma dessa consolidação é diferente.

Quando estás a negociar isto, tens algumas opções de entrada. Podes entrar na quebra inicial assim que o limite for ultrapassado. Ou esperar por um reteste e entrar na retração. O objetivo de medição é calculado ao pegar na distância daquele movimento inicial do mastro e projetá-la a partir do teu ponto de quebra. A colocação do stop é crítica - coloca-o logo além da linha de tendência que rompeste.

Aqui é onde acho que os traders precisam de ser realistas. John Murphy chama ao padrão de pennant um dos padrões de continuação mais fiáveis, mas a pesquisa de Thomas Bulkowski em mais de 1.600 padrões conta uma história diferente. Ele encontrou taxas de falha na quebra de cerca de 54% em ambas as direções, com taxas de sucesso de 35% para movimentos de alta e 32% para movimentos de baixa. O movimento médio após uma quebra era cerca de 6,5%. Isso não é exatamente uma aposta certeira, e é exatamente por isso que a gestão de risco é tão importante.

A principal perceção que retirei é que a qualidade da tendência que antecede o pennant realmente importa. Se vês um movimento agressivo e íngreme antes da consolidação, é mais provável que essa agressividade continue após a quebra. Uma tendência fraca ou gradual antes? Isso é um sinal de alerta. Os pennants de alta funcionam da mesma forma que os de baixa - basta inverteres a tua orientação e o tamanho da posição de acordo.

A maioria dos traders que conheço não confia apenas no padrão de pennant. Eles combinam-no com outras ferramentas de análise técnica para confirmar o setup. Essa abordagem combinada tende a melhorar os resultados em relação a simplesmente seguir qualquer padrão que se forme. A conclusão é que os padrões de pennant são sólidos para o trading de curto prazo porque se resolvem rapidamente, mas respeita a taxa de falha e gere o teu risco de forma adequada.