Acabei de encontrar esta fascinante análise histórica de Samuel Benner de 1875 sobre como identificar períodos em que se pode ganhar dinheiro nos mercados. O tipo estava basicamente a tentar decifrar o código dos ciclos económicos – e, honestamente, a sua estrutura ainda vale a pena entender hoje.

Ele dividiu os movimentos do mercado em três fases distintas. Primeiro, há os anos de pânico – aqueles períodos caóticos em que crises financeiras acontecem e todos vendem com medo. Pense em 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e olhando para 2035. O padrão repete-se aproximadamente a cada 18-20 anos. Durante esses tempos, deve-se ser extremamente cuidadoso e evitar vender em pânico.

Depois, temos os anos de boom – os períodos em que se pode ganhar dinheiro ao realizar lucros. Os mercados estão a recuperar fortemente, os preços estão a subir, e tudo parece otimista. Estas são as janelas de saída: 1928, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, e a aproximação de 2026, 2034, 2043. Se estiver a manter ativos, estes são os anos para considerar vender nos picos.

A terceira fase são os períodos de recessão – os tempos difíceis em que os preços estão deprimidos e a economia luta. Isto é, paradoxalmente, quando o dinheiro inteligente entra. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023 (que acabámos de viver), e anos futuros como 2032, 2040. Estas são as suas oportunidades de compra, se conseguir suportar o medo.

A estratégia é enganadoramente simples: comprar barato durante as recessões, manter durante o caos, e vender nos períodos de boom. Evitar vender em pânico quando o medo atinge o pico. É basicamente compreender o ritmo natural dos mercados.

Agora, aqui está o ponto – isto não é uma verdade absoluta. Os mercados são influenciados por política, guerras, tecnologia, choques inesperados. Mas, como uma estrutura de longo prazo para pensar sobre quando ganhar dinheiro? É um modelo mental sólido que resistiu surpreendentemente bem ao longo de 150 anos. Vale a pena ter na manga quando estiver a pensar em timing nos mercados.