Acabei de verificar os gráficos e as criptomoedas estão bastante fracas neste momento. O Bitcoin está a rondar os 79,8K após a recente queda, e a maioria das altcoins está a seguir o mesmo caminho. O Ethereum mal se move, o Solana caiu alguns por cento, mas honestamente a história maior não é apenas a ação de hoje.

O que estou a notar é o quanto a pressão de liquidação tem vindo a aumentar. No último mês, vimos bilhões em posições longas serem eliminadas em todo o mercado de derivados. Isso não é uma coisa de um dia - tem sido um sangramento constante de alavancagem a sair do sistema. Quando o Bitcoin cai forte, essas vendas forçadas cascata em ordens de mercado, o que empurra o preço ainda mais para baixo e desencadeia mais liquidações. É esse ciclo vicioso que arrasta tudo para baixo junto com ele.

O humor também parece diferente. O sentimento de aversão ao risco está a espalhar-se para além do cripto - as ações na Europa estão a lutar, e há uma nervosismo geral sobre uma política monetária mais restritiva. Além disso, alguns grandes detentores estão a suportar perdas não realizadas, e isso cria um mercado frágil onde qualquer notícia negativa tem um impacto maior do que deveria. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu significativamente, o que indica que os traders estão a reduzir ativamente a alavancagem em todo o lado.

Neste momento, o nível chave que todos estão a observar é o suporte de 75K no Bitcoin. Se se mantiver, poderemos ver alguma estabilização. Se quebrar decisivamente para baixo, o próximo alvo será 70K. Até vermos as liquidações a desacelerar e o Bitcoin a encontrar algum suporte, espero que a volatilidade permaneça elevada e que quaisquer recuperações tenham dificuldades. Isto não é pânico - é apenas o mercado a trabalhar através de um ciclo de desleveraging prolongado que tem vindo a acontecer há semanas.