Por que é que você sempre não consegue segurar grandes ganhos, mas consegue suportar perdas enormes

Ontem à noite saiu o dado do IPC, com um aumento de 3,8% em comparação com o mesmo período do ano passado, atingindo a maior alta desde 2023.
Nasdaq, Qualcomm, Intel, Micron... todos estão a cair, e não faltam pessoas a dizer que esta onda acabou.
E o resultado é que, em menos de 24 horas, já recuperaram quase tudo.
Um estudo da Universidade de Chicago analisou os registros de contas de um grupo de traders ativos, e uma característica comum naqueles com perdas mais severas: o tempo médio de manutenção de posições com prejuízo é 2,4 vezes maior do que o de posições com lucro.
As operações lucrativas, em média, são fechadas após 17 dias, enquanto as operações com prejuízo são mantidas por 42 dias antes de serem encerradas.
Isto não é uma questão de personalidade, é apenas o funcionamento padrão do cérebro humano.
Na psicologia, chama-se aversão à perda, o sofrimento de perder 100 yuan é o dobro do prazer de ganhar 100 yuan.
Por isso, quando estamos a lucrar, o cérebro tenta desesperadamente garantir o ganho, e quando estamos a perder, o cérebro tenta desesperadamente recuperar o prejuízo.
O resultado é: as oportunidades que o mercado oferece, você só dá uma mordida e foge, e as lições do mercado, você insiste em não aprender.
Desta vez, o IPC acima do esperado, os pedidos da Nvidia, a demanda por servidores de IA, a escassez de chips de armazenamento — tudo isso continua igual, e a queda foi causada pelo sentimento.
Se tivesse saído ontem à noite, o custo para recuperar hoje seria maior do que o preço de venda, além de taxas.
Quanto mais operações, maiores os custos de fricção, maior o desgaste emocional, e mais difícil é fazer o seu saldo crescer.
O mais difícil não é escolher ações, mas, quando há ruído no mercado, conseguir identificar suas escolhas sem fazer operações aleatórias.