Acabei de verificar os gráficos e a venda de criptomoedas está bastante brutal hoje. O Bitcoin está lutando em torno de 80 mil, caindo quase 1%, e está arrastando tudo o mais com ele. Ethereum mal se sustenta, caindo 0,2%, enquanto Solana sofreu uma queda maior de -2,4%. A parte interessante é que isso não é um choque repentino de notícias. É o alavancagem sendo eliminada do mercado. Tenho acompanhado os dados de liquidação e é impressionante quanto foi liquidado nas últimas semanas.

O que realmente chamou minha atenção são os números de interesse aberto. A exposição a futuros perpétuos caiu 4,4% só ontem, eliminando aproximadamente 26 bilhões em posições. Se ampliarmos para o último mês, o interesse aberto total em derivativos caiu cerca de 34%. Isso mostra que a alavancagem vem sendo desfeita há semanas, não apenas hoje. Cada vez que o Bitcoin cai, isso desencadeia mais vendas forçadas, o que empurra o preço para baixo e inicia outra rodada de liquidações. É um ciclo.

Para aumentar a pressão, há um grande detentor com quase 900 milhões em perdas não realizadas. Isso deixou os traders nervosos com a possível pressão de venda sem nenhuma confirmação ainda. Enquanto isso, o mercado mais amplo está em modo de risco total. Até as ações na Europa estão enfraquecendo e preocupações com políticas monetárias mais restritivas estão levando as pessoas a reduzir posições em todos os setores. O principal ponto a observar é se o Bitcoin consegue se manter acima de 75 mil. Se quebrar claramente abaixo disso, 70 mil se torna o próximo suporte importante a acompanhar. Até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin se estabilize, a volatilidade provavelmente permanecerá elevada e qualquer recuperação pode ter dificuldades para se consolidar. Essa queda é realmente apenas a mecânica do desalavancamento se desenrolando em tempo real.