Tenho observado há algum tempo como os bancos centrais de todo o mundo estão acelerando os seus projetos de moedas digitais, e a verdade é que isto tornou-se algo muito mais sério do que muitos pensavam há alguns anos.

Basicamente, o CBDC (Moeda Digital de Banco Central) é dinheiro digital emitido diretamente pelo banco central de cada país. Não é o mesmo que Bitcoin ou Ethereum, que são descentralizados. O CBDC mantém tudo sob controlo estatal, o que permite ao governo supervisionar os fluxos de dinheiro, controlar a política monetária e, bem, ter um maior controlo sobre a economia. Alguns veem isto como necessário, outros como preocupante.

O que é interessante é que isto já deixou de ser teoria. As Bahamas foram pioneiras com o seu Sand Dollar desde 2020, considerado o primeiro CBDC operacional do mundo. Depois veio a Nigéria com o eNaira em 2021, a Jamaica com o JAM-DEX, e o Caribe Oriental com o DCash. Mas onde as coisas ficam realmente grandes é na China com o e-CNY, que já está a ser usado em cidades importantes para pagamentos quotidianos, transporte público e serviços. A Índia está em testes piloto com a sua moeda digital, o Brasil desenvolve o Drex para integrar contratos inteligentes, e praticamente todas as grandes economias estão a experimentar com CBDC, em maior ou menor medida.

Agora, por que tanta pressa? Primeiro, o CBDC torna os pagamentos mais rápidos e baratos, sem depender de horários bancários. Segundo, para os governos é uma ferramenta poderosa: podem rastrear o dinheiro em tempo real, combater a lavagem de dinheiro, reduzir a evasão fiscal. É controlo financeiro na sua máxima expressão.

Mas aqui vem o delicado. A privacidade é um problema real se não houver salvaguardas adequadas. Cada transação poderia ser monitorizada. Além disso, estão os riscos cibernéticos e outro que nem todos mencionam: se as pessoas moverem as suas poupanças em massa para carteiras de CBDC, os bancos comerciais poderiam perder capital e isso afetaria o crédito e a estabilidade financeira.

O que vejo é que o CBDC não é apenas uma mudança tecnológica, é uma redefinição de como os Estados vão relacionar-se com o dinheiro. Atualmente, há mais de 130 países a investigar ou a desenvolver algum tipo de CBDC. No futuro, provavelmente, coexistirão com criptomoedas e stablecoins, criando um sistema financeiro muito mais complexo. Pessoalmente, acho que é um movimento inevitável, mas a forma como será implementado vai determinar se acaba por ser uma ferramenta de eficiência ou de vigilância financeira.