CEO da Stable Brian Mehler em entrevista exclusiva » De gerir fundos de capital de risco de 1 bilhão de dólares a criar uma cadeia dedicada ao Tether USDT

Desde o nascimento das criptomoedas, o maior problema tem sido “a necessidade de usar tokens de rede pública como taxas de transação, ou seja, Gas Fee”.
Para resolver este problema de forma definitiva, Brian criou a Stable, uma blockchain L1 exclusiva cujo token nativo de gas é o USDT.
Os usuários só precisam possuir um único ativo, USDT, para realizar transferências, pagar taxas e receber pagamentos, eliminando completamente a complexidade de “duas moedas” e elevando a experiência tanto de utilizadores quanto de desenvolvedores.
A Stable também suporta várias stablecoins, como PYUSD, e mantém uma parceria profunda com o CEO da Tether, Paolo Ardoino.

Índice deste artigo

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• Por que uma L1 exclusiva, em vez de otimizar uma cadeia existente?
• E se a Circle também quiser criar sua própria cadeia dedicada a stablecoins?
• Qual é a relação de interação entre a Stable e a Tether?
• O que Brian viu na Ásia? Ele enxerga mais do que o mercado, vê infraestrutura

Brian acredita que as stablecoins não devem ser apenas ativos de especulação, mas sim uma moeda realmente utilizável.
Isso reflete uma transformação crucial na indústria de criptomoedas, que está passando de transações de ativos para pagamentos práticos.
Ele destaca a posição de liderança de Hong Kong na regulamentação de stablecoins, considerando-a um marco importante para o desenvolvimento de infraestrutura na Ásia.
Este artigo traz uma entrevista exclusiva com Brian Mehler.

Agradecimentos especiais à HSC Asset Management por ajudar na organização e preparação do local.

(Prévia: Estratégia de duplo foco: a verdadeira intenção da dominância da Tether na stablecoin e o impulso do Plasma+Stable)
(Complemento de contexto: Análise completa das cinco principais cadeias de stablecoins: estratégias de desenvolvimento, comunidades, progresso de desenvolvimento e dados principais (Plasma, Stable, Codex, Noble e 1Money))

Em 2018, Brian Mehler tornou-se o primeiro membro da equipe de investimentos de Block.one.
Naquele ano, ninguém no mercado tinha criado um fundo de investimento dedicado exclusivamente a criptomoedas.
A Block.one investiu 1 bilhão de dólares neste setor ainda em fase inicial, apoiando desde investimentos estratégicos na Galaxy Digital até empresas de jogos que posteriormente se tornaram pilares da indústria.

Anos depois, ele deixou a Block.one para cuidar de capital privado, vivendo uma fase de “observador externo”.
Não se afastou completamente do mundo cripto, mas mudou de papel — de impulsionador interno para observador externo.

Após experimentar o mercado de fora, Brian passou a acreditar que “ver além do presente, entender onde os problemas podem surgir e evitá-los antes que aconteçam” é uma vantagem.

Por isso, ele quer resolver um problema que existe desde o dia em que as criptomoedas nasceram: “Tokens de gas voláteis”.

Por que uma L1 exclusiva, em vez de otimizar uma cadeia existente?

Hoje, cada L1 afirma resolver problemas do mercado, mas por que o USDT precisa de uma cadeia dedicada, ao invés de simplesmente otimizar na TRON ou em outra L2?

Brian acha que desde o início, esse problema sempre esteve presente:
Você quer transferir 100 dólares em USDT, mas ainda precisa possuir ETH ou TRX para pagar o gas.
Para criar tokens meme ou fazer transações simples, isso não é um grande problema;
mas quando o que você quer fazer é “transferir dinheiro”, por que precisa de duas moedas?

“Quando você quer enviar 100 dólares em USDT, precisa ter duas moedas para completar a transação, o que é desnecessário.
Por isso, na camada central da cadeia, decidimos eliminar isso”, explica Brian.

A solução da Stable é direta:
Transformar o USDT no token nativo de gas.
Você só precisa possuir USDT para enviar, pagar taxas e receber, tudo com o mesmo ativo.
Isso simplifica a experiência tanto do usuário quanto do desenvolvedor:
Aumenta a velocidade das transações, elimina a necessidade de conversões de câmbio e swaps de tokens.
Alega-se que pode atingir milhares de transações por segundo.

E se a Circle também quiser criar sua própria cadeia dedicada a stablecoins?

Brian responde:
Na concepção da Stable, a prioridade foi a conformidade regulatória.
Na blockchain, já operam várias stablecoins, não apenas o USDT.
Também suportamos PYUSD e outros tokens OFT que vêm via LayerZero.
Mas optamos por usar USDT como gas, pois representa 65% do mercado, é facilmente acessível e lidera o fluxo de fundos na cadeia.

Criar uma cadeia própria para emitir stablecoins apresenta problemas estruturais.

“Os bancos não imprimem uma moeda que só circula dentro do seu sistema.”

Pois o mercado precisa de um sistema monetário unificado e amplamente aceito, não de redes fechadas e fragmentadas.
Ao entrar em sistemas de permissão, a segurança e a neutralidade das blockchains públicas podem ser comprometidas.

Em outras palavras, a Stable não pretende se tornar “a cadeia exclusiva da Tether”, mesmo que esteja altamente integrada ao ecossistema Tether.
Mas é importante notar que o USDT atualmente representa 65% da liquidez global de stablecoins.

Qual é a relação de interação entre a Stable e a Tether?

Desde cedo, Paolo Ardoino, CEO da Tether, atuou como consultor, fornecendo feedback para o design do protocolo,
e ajudou a alinhar a Stable com uma narrativa maior — tornar a moeda mais acessível, utilizável e circulável.

No nível do produto, a Stable lançou o StablePay, que permite transferências ponto a ponto na cadeia com “zero taxas”, reduzindo ainda mais a barreira de entrada.

Sobre a possibilidade de a Tether desejar uma integração mais profunda com a Stable, Brian afirma que eles adotam uma abordagem ampla.
A PayPal Ventures também investe na Stable, e o PYUSD pode ser usado na cadeia da Stable.
Ele acredita que o ecossistema de stablecoins é uma elevação mútua — o crescimento do ecossistema beneficia todos os participantes.
Por isso, eles continuam avançando nesta direção.

O que Brian viu na Ásia? Ele enxerga mais do que o mercado, vê infraestrutura

Quando questionado sobre a visão de Brian sobre o desenvolvimento de RWA e stablecoins na Ásia, sua avaliação do regulador de Hong Kong é sem rodeios:

“Eles criaram um quadro regulatório para stablecoins, o que coloca Hong Kong não apenas com uma posição de destaque, mas como líder regulatório.
O dólar de Hong Kong é a oitava moeda mais negociada e utilizada globalmente.
Eles escolheram o HSBC e o Standard Chartered como parceiros de joint venture — isso permite uma integração de stablecoins na camada central.
Quem emite a moeda de Hong Kong são eles, que atuam como emissores de títulos.
Se eles lançarem esses produtos, não será apenas um sandbox — será um produto real, integrado ao universo de stablecoins e RWA.”

Brian também aponta que, na Ásia — seja Singapura ou Japão — as diretrizes regulatórias já estão em vigor, o que gera confiança.

Para o desenvolvimento de stablecoins e RWA em Taiwan, ele acredita que Hong Kong é uma economia madura, que avalia cuidadosamente as tecnologias e protocolos de implantação, garantindo conformidade regulatória e uma estrutura amigável ao futuro.
Esses exemplos são referências que Taiwan pode seguir.

Da transição de investidores de VC para construtores de infraestrutura, a evolução de Brian Mehler reflete, de certa forma, o progresso de toda a indústria de criptomoedas.

O mercado está passando de “transações de ativos” para “pagamentos reais”.

E o que a Stable quer fazer é transformar a stablecoin de um ativo em uma moeda realmente utilizável.