Recentemente descobri que muitos investidores de varejo simplesmente não entendem o significado de rotatividade de ações, e continuam a seguir cegamente as tendências, o que é realmente uma pena. Hoje vou explicar bem o que é a taxa de rotatividade, dominando-a, você poderá perceber o que os principais players estão fazendo.

Primeiro, uma compreensão mais simples: a taxa de rotatividade é a frequência de compra e venda de ações, refletindo o quão ativo está esse papel. Veja, os compradores gritam "Idiota, uma ação forte cai e é hora de comprar", os vendedores dizem "Já ganhei 50%, agora não vou sair". Ambos têm seus motivos, mas quem está certo ou errado? Na verdade, ambos estão certos e também errados. Essa é a parte interessante do mercado.

A definição oficial de taxa de rotatividade é: o volume de negociações em um determinado período dividido pelo capital circulante multiplicado por 100%. Por exemplo, se uma ação negocia 10 milhões de ações em um mês, com um capital circulante de 20 milhões, a taxa de rotatividade será 50%. Parece simples, mas há muitos detalhes por trás disso.

Percebi que diferentes intervalos de taxa de rotatividade representam desempenhos completamente diferentes das ações. Abaixo de 3%, geralmente ninguém presta atenção, instituições não se interessam, fundos especulativos não gostam, ou é uma ação de grande capital que não se move, ou então o tema é muito tradicional. Entre 3% e 5%, há tentativas de acumulação de forma exploratória, mas ainda não é ativo. Entre 5% e 7%, há divergências entre compradores e vendedores, o preço começa a subir lentamente, e provavelmente os principais players estão acumulando silenciosamente.

Com uma taxa de rotatividade de 7% a 10%, os compradores principais começam a agir de forma mais agressiva. Se o preço estiver caindo, pode ser uma tentativa de pressionar para uma limpeza, com movimentos mais leves. Entre 10% e 15%, os principais querem controlar o mercado, aumentando a força de acumulação, e após acumular, o preço sobe. Entre 15% e 20%, é um sinal de início, especialmente com volume em baixa, deve-se ficar atento.

De 20% a 30%, a luta entre compra e venda já é bastante intensa. Em níveis baixos, os principais podem estar acumulando violentamente, tentando atrair investidores de varejo para seguir a tendência; em níveis altos, é preciso cuidado, pode estar saindo do estoque. Os principais atualmente são inteligentes, dividem ordens grandes em menores para vender lentamente, reduzindo custos e evitando que os investidores de varejo vendam em pânico.

Acima de 30% é uma rotatividade extremamente alta. Entre 40% e 50%, o interesse é explosivo, a volatilidade do preço é enorme, a maioria não consegue segurar, o risco é alto. Entre 50% e 60%, pode haver uma grande divergência causada por alguma notícia, vendendo na alta quem lucrou anteriormente, comprando na baixa quem quer pegar o papel. Acima de 60% é nível de loucura, compradores e vendedores se insultam, esse tipo de ação só deve ser considerada se houver uma notícia de grande impacto na base, caso contrário, evite. Entre 70% e 80%, já saiu do padrão normal, se estiver em queda, aconselho a não comprar facas voando, pois pode haver notícias negativas que você desconhece. Acima de 80%, quase todos os papéis estão em troca, o sentimento é extremo, só se observa de longe, não brinque com esse tipo de ação.

Sobre identificar os principais players, minha experiência é: uma baixa rotatividade de ações, mas com preço em alta contínua, indica que há um operador de médio a longo prazo em ação, esse tipo de papel tem maior continuidade e menor risco. Por outro lado, se a ação estiver em uma tendência de baixa e a rotatividade for extremamente baixa, sem negociações, é um sinal clássico de fundo, deve-se ficar atento.

O mais importante é combinar a rotatividade com a tendência do preço. Uma alta volume na base é um sinal de atenção; uma alta volume na alta, pessoal, eu não entraria. Uma alta rotatividade na alta costuma ser sinal de saída, como dizemos, "volume alto, preço alto", é isso mesmo.

Outro ponto importante de observação: vários dias consecutivos de alta rotatividade, com o preço subindo bastante e superando o mercado, esse fenômeno existe há tempos, mas os resultados variam bastante. Pode ser uma tentativa dos principais de elevar o preço para construir posição, ou especuladores de curto prazo, ou até mesmo os grandes investidores saindo do papel, é preciso analisar outros fatores para uma conclusão mais precisa.

Em resumo, uma rotatividade alta indica alta liquidez, popularidade, mas também maior risco e especulação. Uma rotatividade baixa indica papel pouco negociado, mas na base, uma baixa rotatividade pode ser uma oportunidade. O mais importante é não confiar cegamente na rotatividade, deve-se combiná-la com a posição do preço, o movimento do mercado e o tema do papel. Minha regra é: volume na baixa indica oportunidade; volume na alta, cuidado para não se queimar. Se estiver com medo, é melhor recuar, não desafie a tendência, isso é respeito pelo mercado.