Após o fortalecimento da estratégia global de RWA da Ondo, por que os fundos institucionais estão voltando a focar na direção dos títulos do Tesouro dos EUA na cadeia

O mercado de criptomoedas ainda está em uma fase de oscilações e falta de novos drivers principais.
Em comparação com períodos anteriores, quando AI, memes e estratégias de alta volatilidade dominavam os holofotes do mercado,
agora cada vez mais fundos estão voltando sua atenção para ativos de rendimento e estratégias de baixa volatilidade.
Num cenário onde o ambiente de altas taxas do Federal Reserve ainda não terminou completamente,
tanto os títulos do Tesouro americano na blockchain, quanto os ativos de rendimento estável e RWA (ativos do mundo real) estão voltando ao centro das atenções do mercado,
e a Ondo também voltou a ser um foco de interesse.

Pelo ranking recente de ativos populares na Gate e pelo volume de discussões relacionadas a RWA,
a atenção do mercado para títulos do Tesouro na blockchain e para a tokenização de ativos do mundo real está se recuperando em fases.
Em comparação com ativos puramente de negociação, alguns fundos estão começando a focar mais na “certeza de rendimento” e na capacidade de “alocação de ativos de baixa volatilidade”,
e essa mudança também está influenciando a estrutura atual do mercado financeiro na blockchain.

Ondo vem promovendo continuamente parcerias globais de RWA e expansão de produtos

De abril a maio, a Ondo X tem atualizado várias parcerias relacionadas a RWA e dinâmicas de expansão de ecossistemas, incluindo a promoção de produtos de títulos do governo na blockchain, expansão multi-chain e colaborações institucionais.
Em comparação com o entendimento anterior de que RWA era apenas “colocar ativos na cadeia”,
agora a Ondo está tentando fortalecer ainda mais o sistema de produtos financeiros na blockchain.

Uma mudança evidente é que o projeto começou a enfatizar mais a entrada de ativos globais e a conexão com o sistema financeiro tradicional.
No passado, a maioria dos protocolos DeFi focava principalmente em transações e rendimentos na cadeia,
enquanto a direção de RWA se concentrava mais em “como ativos financeiros tradicionais podem entrar no mercado na blockchain”.
Essa diferença estrutural também fez com que a Ondo voltasse a atrair atenção no mercado atual.

Atualmente, o mercado financeiro na blockchain está passando por novas mudanças.
Nos últimos dois anos, grande parte do capital de mercado focava em ativos de alta volatilidade e estratégias de negociação de alto rendimento,
mas agora, com a redução da volatilidade geral do mercado, cada vez mais instituições e fundos de médio e grande porte estão reavaliando a estabilidade de rendimento e o controle de risco.
Nesse contexto, os produtos de títulos do Tesouro na blockchain estão se tornando mais ativos novamente,
não apenas por mudanças de curto prazo, mas também por uma relação com o ambiente macroeconômico de taxas de juros.

Do ponto de vista das ações do projeto, a Ondo recentemente não se concentra apenas na operação de preços de tokens,
mas continua fortalecendo a entrada de produtos, a estrutura de conformidade e a conexão com o sistema financeiro tradicional.
Essa direção também diferencia claramente a Ondo de projetos DeFi de alta volatilidade tradicionais.

Por que a tokenização de títulos do Tesouro americano voltou ao mercado

A retomada da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA está claramente relacionada às mudanças na preferência de risco do capital global.

No passado, o mercado de criptomoedas enfatizava ativos de alto crescimento e alto risco,
mas após um período prolongado de altas taxas de juros, o foco do mercado em ativos de rendimento estável começou a se reorientar.
Especialmente com as taxas de juros do dólar ainda em patamares relativamente altos,
os títulos do Tesouro americano já possuem um forte apelo, e a tokenização desses títulos oferece maior liquidez e flexibilidade de portfólio na blockchain.

Para parte do capital na blockchain, a atratividade de RWA não se limita apenas ao “rendimento”,
mas também à capacidade de realizar circulação de ativos, garantias e gestão de fundos na cadeia.
Ao contrário do mercado financeiro tradicional, onde os títulos do Tesouro americano não são facilmente integrados ao ecossistema na blockchain,
protocolos de RWA estão tentando resolver essa questão.

Atualmente, a atenção renovada ao RWA reflete, em certa medida, uma mudança na estrutura de pontos quentes do mercado.
Antes, o foco principal estava em ativos de alta Beta, mas agora cada vez mais fundos estão reequilibrando a relação entre “rendimento” e “volatilidade”.
Essa é uma das razões pelas quais RWA, stablecoins e pagamentos na blockchain estão voltando a ganhar destaque.

No entanto, há ainda divergências claras no mercado quanto ao RWA.
Alguns argumentam que a tokenização de ativos do mundo real pode ampliar a escala do mercado financeiro na blockchain;
outros acreditam que a maioria dos protocolos de RWA ainda dependem fortemente do sistema financeiro tradicional, e, essencialmente, não conseguem escapar das limitações de uma estrutura centralizada.
Assim, o mercado atual parece estar reavaliando o potencial de longo prazo do RWA, ao invés de já ter uma visão unificada consolidada.

Por que os usuários institucionais estão voltando a focar em ativos de rendimento na blockchain

Com as mudanças do mercado neste ano, o foco dos usuários institucionais em ativos na blockchain está mudando gradualmente.

Antes, eles se concentravam mais em ETFs de BTC, alocação de ativos tradicionais e pagamentos com stablecoins,
mas recentemente, mais instituições estão reavaliando produtos de rendimento na cadeia.
Essa mudança está relacionada à lógica de alocação de ativos globais atual.

Em um cenário de taxas de juros elevadas no mercado tradicional, o capital institucional não carece de ativos de baixo risco e rendimento,
mas a atratividade dos produtos de rendimento na blockchain está na maior liquidez e flexibilidade de portfólio.
Para algumas instituições nativas de criptomoedas, possuir diretamente ativos de rendimento de títulos do Tesouro na cadeia aumenta a eficiência do capital.

Por outro lado, a falta de novos pontos de interesse sustentáveis no mercado de criptomoedas também faz com que alguns fundos reavaliem estratégias de baixa volatilidade.
Ao contrário de antes, quando muitos fundos buscavam ativos altamente elásticos,
agora mais instituições enfatizam a estabilidade dos ativos e a gestão de fundos.

Do ponto de vista do comportamento do usuário, a estrutura de usuários atraídos por RWA atualmente é bastante diferente da do DeFi tradicional.
Participantes não são mais apenas traders de alto risco, mas também usuários com necessidade de alocação de rendimento estável, fundos institucionais e gestores de ativos de longo prazo.

Essa mudança indica que o mercado financeiro na blockchain pode estar entrando em uma nova fase.
Enquanto o DeFi antes enfatizava altos rendimentos e jogos de alto risco,
agora alguns protocolos estão tentando construir sistemas de rendimento mais alinhados à lógica financeira tradicional.

Como a competição entre stablecoins está mudando a estrutura do mercado de RWA

A competição no mercado de stablecoins está influenciando claramente a evolução do RWA.

Antes, as stablecoins eram principalmente meios de troca, mas à medida que o mercado amadurece,
cada vez mais ecossistemas de stablecoins estão tentando incorporar estruturas de rendimento, capacidades de pagamento e suporte a ativos do mundo real.
Nesse contexto, a relação entre RWA e stablecoins também se torna mais estreita.

Atualmente, parte do capital de mercado está voltando a focar em títulos do Tesouro na blockchain,
basicamente porque o sistema de stablecoins em dólares está mudando.
Stablecoins tradicionais enfatizavam “estabilidade de âncora”, mas agora mais projetos estão tentando incorporar capacidades de rendimento.
Essa mudança aumenta a importância de ativos de rendimento na blockchain.

Para a Ondo, sua estrutura atual não é apenas um protocolo de RWA, mas está se tornando uma “porta de entrada para ativos de rendimento na cadeia”.
Especialmente após a intensificação da competição entre stablecoins, quem oferecer ativos de rendimento mais estáveis, transparentes e acessíveis, atrairá mais atenção do mercado.

Por outro lado, a competição no mercado de RWA também está acelerando.
Além da Ondo, cada vez mais protocolos estão entrando na tokenização de títulos do Tesouro, notas e ativos do mundo real.
Isso significa que o mercado de RWA provavelmente não se consolidará em um único líder, mas entrará em uma fase de competição de longo prazo.

Essa competição também afetará a distribuição de liquidez do mercado.
Atualmente, o capital não está entrando de forma indiferente em todo o mercado de RWA, mas preferindo projetos com recursos institucionais, conformidade regulatória e liquidez na cadeia.

Como a Ondo está expandindo a entrada de produtos financeiros na cadeia

Em comparação com protocolos DeFi tradicionais, a Ondo enfatiza mais a “entrada de ativos” do que apenas produtos de rendimento.

Antes, a lógica central de muitos protocolos DeFi era atrair usuários por meio de mineração de liquidez, empréstimos ou estratégias de alto rendimento,
mas a direção atual da Ondo está mais próxima de uma estrutura de gestão de ativos tradicional.
O projeto busca integrar ativos financeiros reais com liquidez na cadeia, formando um novo sistema de produtos financeiros na blockchain.

De acordo com as atualizações recentes, a Ondo vem fortalecendo sua expansão multi-chain e parcerias institucionais,
o que indica que seu público-alvo não se limita mais aos usuários nativos de criptomoedas.
Para muitas instituições financeiras tradicionais, o que importa não é apenas a transação na cadeia,
mas como manter a estabilidade dos ativos ao entrar no mercado na blockchain.

Uma mudança que muitas vezes passa despercebida no mercado de ativos na cadeia é a ênfase crescente na “origem de rendimento real”.
Antes, muitos rendimentos no DeFi dependiam de incentivos em tokens,
mas o mercado está cada vez mais aceitando a ideia de “rendimento de ativos reais”.
Essa mudança também explica por que o RWA voltou a atrair atenção.

Além disso, a competição entre protocolos de RWA já não se limita mais a “quem faz a tokenização primeiro”,
mas a “quem consegue estabelecer uma entrada de fundos mais estável”.
Isso sugere que o mercado financeiro na cadeia pode evoluir de uma competição de transações para uma competição de gestão de ativos.

Quais fundos estão atualmente acumulando ativos relacionados a RWA

Com a estrutura de mercado recente, o capital entrando em RWA já é claramente diferente do capital de curto prazo durante fases de memes ou AI.

Atualmente, os principais fundos focados em RWA incluem fundos de rendimento estável, alguns fundos institucionais e usuários na blockchain com perfil de risco relativamente baixo.
Esses fundos geralmente não buscam volatilidade extrema, mas sim estabilidade de rendimento e segurança de ativos.

Ao mesmo tempo, alguns fundos de negociação de curto prazo também estão reavaliando o interesse em RWA.
A razão é que, na ausência de pontos de interesse sustentáveis no mercado, qualquer direção que envolva “participação institucional”, “ativos do mundo real” e “rendimento estável” tende a gerar discussões de mercado em fases.

Por outro lado, o capital de mercado ainda mantém certa cautela com RWA.
Embora o interesse por títulos do Tesouro na blockchain e tokenização de ativos do mundo real esteja crescendo, a maior parte do capital ainda está em fase de observação, não de entrada total.

Dados do mercado da Gate mostram que o volume de discussões sobre ativos relacionados a RWA está se recuperando,
mas o mercado como um todo ainda é mais de uma fase de estrutura do que uma explosão de setor.
Os fundos preferem focar em projetos de destaque e produtos bem definidos, adotando uma abordagem faseada.

O impacto do ambiente de altas taxas de juros na continuidade do interesse por RWA

Uma das maiores variáveis para o futuro do RWA ainda é o ambiente macroeconômico de taxas de juros.

A retomada do interesse por títulos do Tesouro na blockchain está bastante relacionada ao fato de as taxas de juros do dólar permanecerem elevadas.
Se o Federal Reserve entrar em um ciclo de redução de juros, e os rendimentos dos títulos do Tesouro caírem, o apelo do RWA pode diminuir.

Por outro lado, do ponto de vista de longo prazo, a tokenização de ativos do mundo real ainda tem potencial de crescimento.
Seu núcleo não é apenas “alto rendimento”, mas também liquidez de ativos, caminhos de entrada de fundos globais e expansão de serviços financeiros na cadeia.

O mercado atual está reavaliando uma questão importante:
o futuro das finanças na blockchain será totalmente independente do sistema financeiro tradicional ou cada vez mais integrado a ele?
Com base nas tendências atuais, a segunda hipótese parece estar ganhando mais atenção, e o RWA é uma parte importante dessa mudança.

No entanto, no curto prazo, o interesse por RWA ainda depende do risco geral do mercado.
Se o mercado de criptomoedas voltar a um ciclo de alta volatilidade e risco elevado, parte do capital pode migrar de volta para ativos de alta elasticidade, não para rendimento estável.

Assim, o interesse atual por RWA deve ser entendido mais como uma “mudança estrutural de mercado” do que uma tendência de um único ponto de destaque permanente.

Resumo

A Ondo vem fortalecendo sua presença global em RWA e promovendo parcerias com instituições, além de impulsionar a tokenização de ativos do mundo real,
reacendendo o interesse do mercado na área de ativos de rendimento na cadeia.
Num cenário onde o mercado de criptomoedas carece de novos pontos de crescimento,
cada vez mais fundos estão reavaliando a importância de estabilidade de rendimento e de estratégias de alocação de baixa volatilidade.

A retomada do interesse por títulos do Tesouro na blockchain não reflete apenas o retorno do foco em RWA,
mas também indica que a estrutura do mercado está mudando gradualmente.
Antes, o mercado preferia ativos de alta volatilidade e risco,
agora, há uma reorientação para ativos de rendimento estável, capacidade de pagamento e entrada de ativos financeiros do mundo real.

Porém, a continuidade do impacto do RWA dependerá de fatores macroeconômicos, mudanças regulatórias e do crescimento da demanda real na cadeia.

FAQ

Quais áreas a Ondo está focando atualmente?

A Ondo está atualmente focada em títulos do Tesouro na blockchain, tokenização de ativos do mundo real e produtos financeiros institucionais na cadeia.

Por que os títulos do Tesouro na blockchain voltaram a atrair atenção?

O retorno do interesse se deve principalmente às taxas de juros do dólar ainda elevadas, levando fundos a reavaliarem ativos de rendimento estável e baixa volatilidade.

Qual a diferença entre RWA e DeFi tradicional?

DeFi tradicional foca em rendimento e negociações nativas na cadeia, enquanto RWA enfatiza a entrada de ativos do mundo real e a alocação de ativos de rendimento estável.

Quais usuários estão mais interessados em RWA atualmente?

Usuários mais interessados incluem fundos institucionais, investidores buscando rendimento estável e gestores de ativos de longo prazo.

Quais fatores mais influenciarão o futuro do RWA?

O futuro do RWA será mais influenciado por fatores macroeconômicos, mudanças regulatórias e o crescimento da demanda por ativos reais na cadeia.