Capacidade de pagamento da seguradora, ligeira melhoria para 212,3% em 2025... Seguradoras de vida e de bens com expectativas mistas

Até o final de 2025, a taxa de solvência das seguradoras melhorou ligeiramente, mas a tendência das seguradoras de vida e de danos apresentou diferenças.

De acordo com o relatório divulgado pelo Instituto de Supervisão Financeira em 13 de janeiro, intitulado “Situação atual da taxa de solvência das seguradoras até o final de dezembro de 2025”, a taxa de solvência de todas as seguradoras que aplicaram medidas de transição (K-ICS) foi de 212,3%, um aumento de 1,5 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, que foi de 210,8%. A taxa de solvência é um indicador representativo de saúde financeira que mostra quanto capital de reserva uma seguradora consegue suportar em caso de perdas inesperadas. Essa taxa é calculada dividindo o capital disponível pelo capital exigido; quanto maior a taxa, maior a capacidade financeira de suportar perdas.

No setor, as seguradoras de vida tiveram uma melhora relativamente maior. A taxa de solvência das seguradoras de vida foi de 205,8%, um aumento de 4,4 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. Em contrapartida, as seguradoras de danos atingiram 221,9%, uma queda de 2,2 pontos percentuais. Entre as grandes seguradoras de vida, a Samsung Life atingiu 198,0%, um aumento de 5,2 pontos percentuais; a Jeil Life atingiu 226,0%, um aumento de 20,8 pontos percentuais; a Hanwha Life atingiu 157,5%, uma queda de 0,7 pontos percentuais. No setor de seguros de danos, a Samsung Fire atingiu 262,9%, uma queda de 13,1 pontos percentuais; a DB Insurance caiu para 218,2%, uma redução de 8,2 pontos percentuais; a Meritz Fire caiu para 241,3%, uma diminuição de 2,4 pontos percentuais. Por outro lado, a Hyundai Marine atingiu 190,1%, um aumento de 10,3 pontos percentuais; a KB Insurance de danos atingiu 191,5%, um aumento de 0,4 pontos percentuais. A Lotte Insurance, que recebeu medidas corretivas oportunas das autoridades financeiras, atingiu 159,5%, um aumento de 17,5 pontos percentuais.

Por trás da melhora geral na taxa, o efeito do aumento de capital teve um papel mais importante. Ao final de 2025, o capital disponível foi de 284 trilhões de won sul-coreanos, um aumento de 9,3 trilhões de won em relação ao trimestre anterior; o capital exigido foi de 133,8 trilhões de won, um aumento de 3,5 trilhões de won. Embora o margem dos contratos de seguro (CSM – valor presente dos lucros futuros esperados de seguros) tenha diminuído em 5,4 trilhões de won, e os dividendos de liquidação tenham saído em 3,6 trilhões de won, o aumento do valor acumulado de outros resultados abrangentes em 15,9 trilhões de won, devido à alta das ações, e o aumento do lucro líquido do período em 9 bilhões de won contribuíram para a expansão do capital disponível. O capital exigido também aumentou devido ao aumento do risco relacionado às ações, causado pela alta dos preços das ações, mas o aumento foi menor do que o do capital disponível.

Algumas análises indicam que a elevação das taxas de juros também teve efeitos diferentes no setor de seguros. Geralmente, as mudanças nas taxas de juros afetam simultaneamente a avaliação dos ativos e passivos das seguradoras, mas o Instituto de Supervisão Financeira acredita que o efeito do aumento das taxas de juros foi mais favorável às seguradoras de vida. As seguradoras de danos, em geral, apresentam níveis de taxa de solvência mais altos do que as seguradoras de vida, mas, de acordo com as variáveis de mercado durante o trimestre, algumas grandes empresas mostraram tendência de queda.

O Instituto de Supervisão Financeira afirmou que, com o aumento da incerteza nos mercados financeiros devido a fatores como a situação no Oriente Médio, reforçará a supervisão para garantir que as seguradoras mantenham uma solvência adequada. Especialmente para empresas com estruturas de capital frágeis, continuará a realizar inspeções, com foco na melhoria da qualidade do capital e no fortalecimento da gestão de riscos. Essa situação indica que, com as mudanças nas taxas de juros futuras, nos preços das ações e nos riscos geopolíticos internacionais, a tendência dos indicadores de saúde financeira das seguradoras poderá novamente divergir.