Novo presidente do Fed, Powell, entra em cena: ainda sem corte de juros, os investidores já estão loucos de antecipação

Após a confirmação oficial de Powell como presidente do Fed, o mercado de ações dos EUA entrou imediatamente em uma “fase de imaginação”.
A cena mais clássica apareceu: mesmo sem o anúncio oficial de corte de juros, o mercado já começava a celebrar a “nova era de liquidez”. Analistas de Wall Street mudaram de modo coletivamente, de “alerta de recessão” para “especialistas em pouso suave”.
Esse é o lugar mais mágico do mercado de capitais — ele sempre antecipa o futuro.
O estilo de Powell é considerado mais focado na estabilidade do mercado. Simplificando, se o mercado cair demais, ele pode não ficar tão indiferente quanto um hawkish extremo. Quem mais gosta desse estilo? Claro, as ações de tecnologia com alta avaliação.
Assim, as ações de conceito de IA começaram a “reviver com força total”. Muitas ações têm índices de preço/lucro tão altos quanto ficção científica, mas os investidores não se importam. Porque todos acreditam que, se o Fed der uma pequena folga no futuro, o fluxo de capital continuará.
Mas a realidade não é tão conto de fadas.
A inflação nos EUA é como um inseto imortal. Quando o preço da energia sobe um pouco, os preços sobem junto. Os consumidores já estão exaustos com as altas taxas de juros, e os juros do cartão de crédito estão tão altos que os jovens começam a sentir saudades de “pagamento em dinheiro”.
O maior desafio de Powell agora é equilibrar os dois lados.
De um lado, o mercado de capitais grita todos os dias: “Corte de juros logo!”
Do outro, os dados de inflação alertam: “É melhor não brincar com fogo.”
Se agir muito lentamente, o mercado cairá; se agir muito rápido, a inflação pode ressurgir. O cargo de presidente do Fed, na essência, é o “equilíbrio de alta pressão” mais caro do mundo.
Mais interessante ainda é que o mundo todo está de olho. A Europa espera que os EUA relaxem cedo, o Japão acompanha o câmbio do dólar, e os mercados emergentes aguardam o retorno do capital. Pode-se dizer que, com uma frase de Powell, todos os gestores de fundos globais precisam mudar de estratégia na mesma noite.
Muita gente pensa que o Fed só regula os EUA, mas na verdade ele funciona mais como uma previsão do tempo financeira global. Assim que Powell assumiu, o mundo já começou a especular: será a próxima tempestade ou o próximo ciclo de alta?