Após a troca de presidente do Federal Reserve, a coisa mais perigosa aconteceu: o mercado está demasiado otimista

Após Waller confirmar sua nomeação como presidente do Federal Reserve, a maior mudança nos mercados de capitais globais foi apenas quatro palavras: entusiasmo excessivo.
Muitos investidores nem sequer ouviram a fala completa, já presumindo que “a redução de taxas está chegando rapidamente”. Essa velocidade faz até os entregadores de comida se sentirem envergonhados.
Por que o mercado está tão animado?
Porque Waller é há muito tempo visto como uma pessoa mais amigável ao mercado. O círculo de capitais geralmente acha que ele está mais disposto do que os tradicionais hawks a proteger os mercados financeiros em momentos críticos.
Assim, os ativos de risco imediatamente começaram a celebrar.
As ações nos EUA subiram, as criptomoedas subiram, o ouro subiu, como se o mundo inteiro tivesse entrado repentinamente na “Páscoa da liquidez”.
Mas o verdadeiro problema é que a economia dos EUA não está tão saudável assim.
As altas taxas de juros já desaceleraram o consumo, e muitos custos de financiamento das empresas dispararam. Os jovens americanos agora parecem estar assistindo a um filme de terror ao solicitar um empréstimo imobiliário.
E a inflação ainda não foi totalmente resolvida.
Isso significa que Waller pode acabar enfrentando um dilema clássico:
salvar o mercado, a inflação rebenta;
controlar a inflação, o mercado despenca.
Essa é também a razão pela qual o presidente do Fed é sempre visto como o “bode expiatório” do mundo financeiro.
Ainda mais absurdo é que muitos investidores já estão “All in no futuro”. Eles compram ações não com base nos fundamentos, mas apostando que “o Federal Reserve vai salvar no final”.
Essa lógica pode funcionar no curto prazo, mas facilmente cria uma bolha enorme a longo prazo.
O setor de IA é um exemplo clássico. Muitas empresas têm lucros médios, mas seu valor de mercado já entrou na “categoria cósmica”. A razão é simples: o mercado acredita que, desde que o dinheiro seja barato, todas as avaliações podem ser perdoadas.
Os mercados globais também estão sendo afetados. A trajetória do dólar, o rendimento dos títulos do Tesouro, o fluxo de capitais para mercados emergentes, tudo está ligado à postura futura de Waller.
Portanto, não é só uma troca de presidente, na verdade, o mundo financeiro inteiro está fazendo novas apostas. A única questão é: quem vai assumir a responsabilidade por essa aposta de alto risco no final?