3,8%！A inflação nos EUA “falhou na perda de peso”, a expressão de Powell já não consegue esconder

A inflação do IPC de abril nos EUA subiu 3,8% em relação ao ano anterior, e após verem os dados, Wall Street entrou coletivamente no “estado de Schrödinger” de felicidade: acham que está razoável, mas também acham que não está.
É como você perder 1 quilo em três meses de dieta, a boa notícia é que emagreceu, a má é que ainda não consegue vestir as calças.
Quem está mais constrangido? Claro que é o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell. No último ano, ele aumentou as taxas de juros loucamente, quase ficando calvo de tanto falar: “Vamos trazer a inflação de volta aos 2%!” Mas agora, a inflação parece um adolescente rebelde — promete com a boca, mas age ao contrário.
O mercado originalmente esperava pelo menos três cortes de juros este ano, mas agora virou:
“Três? Se conseguir um, já é um milagre.”
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA saltam de forma constante, o dólar continua forte, e o capital global começa a se reposicionar. Os mais afetados são os países emergentes: quando o dólar sobe, o capital foge tão rápido quanto um ponto final de expediente.
E os consumidores americanos já entram na fase de “pobreza refinada”. Não conseguem mais tomar café na Starbucks, mas precisam parcelar os novos produtos da Apple; o delivery está caro, mas as viagens precisam postar no Instagram. A coisa mais incrível na economia americana é: todo mundo reclama de pobreza, mas os dados de consumo estão absurdamente fortes.
Por quê?
Porque a lógica econômica central dos americanos é:
“O eu do futuro vai resolver os problemas de hoje.”
As empresas de cartão de crédito ficam emocionadas ao ouvir isso.
Este IPC também revela um ponto importante: a inflação no setor de serviços ainda é obstinada. Especialmente aluguel e saúde, os preços não caem de jeito nenhum. Resumindo, a inflação nos EUA agora não é mais só “preço do petróleo alto”, mas um aumento geral nos custos sociais.
O mercado de capitais também começa a reprecificar:
A IA continua subindo, porque o mercado acredita que tecnologia dá dinheiro;
O consumo tradicional sofre pressão, porque o bolso do povo está se esgotando rápido;
O ouro está forte, porque cada vez mais as pessoas temem a credibilidade do dólar.
E o Bitcoin continua atuando como um “detector de estado mental financeiro” — sempre que o mercado fica tenso, ele começa a tremer violentamente.
Muita gente pergunta: os EUA vão fazer uma “aterrissagem suave”?
Agora parece mais uma “aterrissagem de bungee jump” — teoricamente segura, mas assustadora no processo.
Este IPC de 3,8% na verdade indica uma coisa:
A economia americana não está resfriada, ela só está com febre alta que não passa.