Hanbang High-Tech conquista encomenda de GPU superior a 2,7 bilhões: o comprador foi criado há menos de um ano, e o volume de compras é 15 vezes a receita anual

Este artigo é de origem: Times Finance Autor: Repórter Especial Zhang Jie Wenshing

Fonte da imagem: Visual China

Na tarde de 10 de maio, Hanbang Gaoke (300449.SZ) anunciou que a sua subsidiária integral Beijing Hanbang Gaoke Digital Intelligence Technology Co., Ltd. (doravante “Hanbang Digital Intelligence”) assinou um contrato de aquisição de equipamentos GPU de alto desempenho, bem como serviços de integração e manutenção, cujo valor total com impostos é de aproximadamente 2,783 bilhões de yuans, e sem impostos cerca de 2,463 bilhões de yuans, representando 1515,13% da receita operacional auditada da empresa em 2025.

Possivelmente impulsionado por esta notícia, em 11 de maio, o preço das ações da Hanbang Gaoke atingiu o limite máximo de alta, fechando a 9,56 yuans por ação, com um valor de mercado total de 3,691 bilhões de yuans.

É importante notar que o contra-participante nesta transação, Qimingxing Han, foi fundada há menos de um ano, com um capital social de apenas 10 milhões de yuans. Além disso, antes do anúncio da Hanbang Gaoke em 8 de maio, a Tianyang Technology (300872.SZ) divulgou um acordo de cooperação com Qimingxing Han. O anúncio indicou que Qimingxing Han assinou um “Acordo de Serviços de Plataforma de Cálculo” de 60 meses com um cliente final, atuando como fornecedor de serviços de capacidade de processamento, oferecendo aluguel contínuo de capacidade de processamento ao cliente final, enquanto a Tianyang Technology é responsável por fornecer todo o financiamento para aquisição dos equipamentos necessários ao projeto, cujo investimento de compra varia entre 3,5 bilhões e 4 bilhões de yuans.

Quem é Qimingxing Han?

De acordo com o anúncio da Hanbang Gaoke, o conteúdo desta aquisição inclui equipamentos GPU de alto desempenho, equipamentos de rede compatíveis, produtos de software e serviços de integração de sistemas, principalmente para a construção de capacidade de serviços de plataformas de cálculo, alinhados às necessidades de capacidade de processamento e aos objetivos de construção do projeto com o cliente final. Os contra-participantes já tiveram comunicação suficiente com a empresa sobre a rota técnica do projeto, equipamentos de rede, integração de sistemas e arranjos de serviços relacionados, emitindo documentos de confirmação/especificação, o que favorece a organização de compras subsequentes, entrega, aceitação e garantia do serviço.

Na divulgação, a Hanbang Gaoke afirmou que, com base nas informações atuais, o contra-participante está realizando esta aquisição para um projeto de serviço de plataforma de cálculo, com requisitos claros e contexto de negócios bem definido, tendo como parceiro a empresa listada Tianyang Hongye Technology Co., Ltd., e o projeto possui uma forte base comercial, suporte de demanda de clientes e condições de garantia de execução.

Além disso, a Tianyang Technology anunciou em 8 de maio que assinou um “Acordo de Cooperação de Projeto” com Qimingxing Han, Yang Bing e Zhao Kai em 6 de maio de 2026, planejando cooperar com base nos princípios de “investimento conjunto, risco compartilhado e benefícios compartilhados”, por meio de transferência de ações, investimentos conjuntos e divisão de lucros, para implementar conjuntamente o projeto de capacidade de processamento sob o “Contrato de Serviços”.

O anúncio também revelou que Qimingxing Han assinou um “Acordo de Serviços de Plataforma de Cálculo” de 60 meses com um cliente final, atuando como fornecedor de capacidade de processamento, oferecendo aluguel contínuo de capacidade ao cliente final, enquanto a Tianyang Technology é responsável por fornecer todo o financiamento de aquisição de equipamentos necessários ao projeto, cujo valor varia entre 3,5 bilhões e 4 bilhões de yuans. Além disso, os acionistas Yang Bing e Zhao Kai transferirão 75% de suas ações na empresa para a Tianyang Technology, que obterá o controle operacional da empresa do projeto.

Então, como é possível que em menos de uma semana a Qimingxing Han tenha fechado parcerias com duas empresas listadas, qual é a verdadeira história por trás de Qimingxing Han?

De acordo com o Tianyancha, Qimingxing Han foi fundada em junho de 2025, com menos de um ano de existência até agora, tendo um capital social de 10 milhões de yuans, detido por duas pessoas físicas, Yang Bing e Zhao Kai, com participações de 80% e 20%, respectivamente.

Segundo o relatório anual de 2025 da Hanbang Gaoke, um dos seus cinco maiores fornecedores é a Beijing Qiming Hulian Technology Co., Ltd. (doravante “Qiming Hulian”), que respondeu por aproximadamente 22,89 milhões de yuans em compras, representando 14,74% do total de compras.

De acordo com Tianyancha, o representante legal da Qiming Hulian é Yang Bing, que detém 80% das ações, enquanto Zhao Kai possui 20%. Além disso, o endereço de registro comercial de Qiming Hulian é bastante próximo ao de Qimingxing Han, situando-se na sala 3149, terceiro andar, nº 9, Nan Shi Lu, Yufa Zhen, Daxing District, Beijing, e na sala 3145, respectivamente.

O valor de compras representa 15 vezes a receita anual da Hanbang Gaoke

Para a Hanbang Gaoke, esta parceria com Qimingxing Han representa, sem dúvida, um pedido de valor “astronômico”. Os dados financeiros mostram que a receita operacional auditada de 2025 foi de apenas 163 milhões de yuans, enquanto o valor do contrato representa 1515,13% dessa receita.

Dados indicam que a Hanbang Gaoke começou na indústria de segurança, mas nos últimos anos vem se transformando em uma empresa de capacidade de IA e inteligência computacional. Seus principais negócios atuais incluem soluções de serviços de inteligência (infraestrutura e serviços de IA), soluções de segurança inteligente, monitoramento de áudio e vídeo, produtos de áudio e vídeo, marcas d’água digitais e segurança de conteúdo com IA, além de serviços de operação e manutenção relacionados.

Segundo o relatório financeiro, em 2024, o negócio de inteligência computacional começou a contribuir para a receita da Hanbang Gaoke, com receita de 96,21 milhões de yuans, representando 65,09% do total. Em 2025, a receita de soluções de serviços de inteligência atingiu 113 milhões de yuans, correspondendo a 69,48% do total, tornando-se uma fonte importante de receita da empresa.

Atualmente, a Hanbang Gaoke ainda apresenta prejuízo. Os dados financeiros indicam que, em 2025, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de prejuízo de 78,63 milhões de yuans, marcando cinco anos consecutivos de prejuízo; no primeiro trimestre de 2026, o prejuízo foi de 741,43 mil yuans.

Em termos de liquidez, a Hanbang Gaoke teve um fluxo de caixa operacional de -59,04 milhões de yuans em 2025, e ao final do ano, seus fundos em caixa eram de aproximadamente 1,59 bilhões de yuans.

A capacidade de assumir com sucesso este grande pedido de 2,783 bilhões de yuans será também um teste para a Hanbang Gaoke. No anúncio, a empresa afirmou que, nos últimos dois anos, participou e implementou projetos relacionados à infraestrutura de capacidade de processamento, acumulando experiência em organização de compras de equipamentos, integração de sistemas, ajustes de rede, entrega, aceitação e serviços de operação e manutenção. Para este contrato, a empresa já fez arranjos específicos para fornecimento de equipamentos, serviços de rede, integração de sistemas e garantia, tendo garantido a maior parte do fornecimento e recursos de suporte, demonstrando capacidade suficiente de fornecimento, organização de projetos e garantia de entrega.