11 de maio, o Instituto Nacional de Estatística anunciou o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços ao Produtor Industrial (PPI) de abril. O chefe do departamento de estatísticas urbanas do INE, Dong Lijuan, afirmou que, em abril, devido às variações nos preços internacionais do petróleo e ao aumento da demanda por viagens durante os feriados, o índice de preços ao consumidor (CPI) aumentou 0,3% em relação ao mês anterior, e 1,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, com o núcleo do CPI, excluindo alimentos e energia, subindo 1,2% em base anual, mantendo uma recuperação moderada. Influenciado pelo rápido aumento nos preços das commodities internacionais, pelo aumento da demanda em alguns setores domésticos e pela contínua otimização da ordem de mercado, o índice de preços ao produtor industrial (PPI) subiu 1,7% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, com o ritmo de crescimento expandindo-se em relação ao mês anterior.

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CPI em recuperação moderada

Dados divulgados pelo Instituto Nacional de Estatística mostram que, em abril de 2026, o CPI do nosso país aumentou 1,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, com uma aceleração de 0,2 pontos percentuais em relação a março.

Dentre eles, os preços dos bens de consumo industrial subiram 3,5% em abril, com uma expansão de 1,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior, influenciando o aumento do CPI em aproximadamente 1,06 pontos percentuais. Entre os bens de consumo industrial, devido às oscilações nos preços das commodities internacionais, os preços da gasolina e das joias de ouro no mercado interno variaram bastante, com a gasolina tendo uma alta de 19,3%, influenciando o CPI em cerca de 0,56 pontos percentuais; os preços das joias de ouro aumentaram 46,9%, impactando o CPI em aproximadamente 0,20 pontos percentuais.

△ Consumidores escolhem joias de ouro no balcão.

O preço dos serviços aumentou 0,9%, com uma expansão de 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, influenciando o CPI em cerca de 0,44 pontos percentuais. Nos serviços, os preços dos serviços públicos básicos permaneceram relativamente estáveis, enquanto os preços dos serviços de transporte aumentaram, e os preços dos serviços de mão de obra subiram levemente, incluindo serviços para animais de estimação, refeições fora de casa, serviços domésticos e manutenção de veículos, com variações entre 1,1% e 1,4%, contribuindo com aproximadamente 0,10 pontos percentuais para o aumento do CPI anual.

O preço dos alimentos, que no mês passado subiu 0,3%, passou a cair 1,6%. Entre os alimentos, o preço da carne suína caiu 15,2%, uma queda 3,7 pontos percentuais maior do que no mês anterior, influenciando o CPI em cerca de 0,29 pontos percentuais; os preços de hortaliças e frutas frescas caíram 0,5% e 1,0%, respectivamente; os preços de carne bovina, carne de cordeiro, frutos do mar e ovos aumentaram, com variações entre 1,0% e 6,2%.

△ Cidadãos de Pequim comprando frutas e verduras em supermercados.

O chefe do departamento de estatísticas urbanas do INE, Dong Lijuan, afirmou que, em termos mensais, o CPI nacional passou de uma queda de 0,7% em relação ao mês anterior para um aumento de 0,3%, acima do nível sazonal em 0,4 pontos percentuais, principalmente devido ao aumento nos preços de energia e serviços de transporte.

Influenciado pelas oscilações nos preços internacionais do petróleo, os preços de energia no país subiram 5,7%, com uma expansão de 0,9 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Entre eles, devido ao feriado de Qingming, ao feriado do Primeiro de Maio e às férias de primavera em algumas regiões, a demanda por transporte aumentou significativamente, com passagens de avião, aluguel de veículos, taxas de agências de viagens e hospedagem em hotéis subindo 29,2%, 8,6%, 4,5% e 3,9%, respectivamente, todos acima do nível sazonal.

Yuan Shuai, vice-diretor do Departamento de Investimentos do Instituto de Desenvolvimento Urbano da China, afirmou que a tendência do CPI confirma que a demanda de consumo doméstica está se recuperando de forma constante, e a confiança do consumidor está gradualmente se fortalecendo. A estabilidade do núcleo do CPI indica que a recuperação da demanda interna é sustentável, não sendo um crescimento de impulso de curto prazo.

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Expansão do crescimento do PPI

De acordo com dados do INE, o PPI do nosso país em abril aumentou 2,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, com uma expansão de 2,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Entre os principais setores de aumento de preços, a mineração de metais não ferrosos subiu 38,9%, e o refino e laminação de metais não ferrosos aumentaram 22,5%, influenciando o PPI em aproximadamente 1,58 pontos percentuais. A extração de petróleo e gás natural subiu 28,6%, a indústria de carvão e combustíveis aumentou 14,2%, a fabricação de matérias-primas químicas e produtos químicos subiu 8,9%, totalizando uma influência de cerca de 1,50 pontos percentuais no crescimento do PPI; a fabricação de máquinas elétricas e equipamentos subiu 3,6%, e a fabricação de computadores, telecomunicações e outros dispositivos eletrônicos aumentou 1,5%, contribuindo com aproximadamente 0,46 pontos percentuais.

Nos setores de maior queda de preços, a indústria de produtos minerais não metálicos caiu 5,5%, a produção e fornecimento de energia térmica caiu 4,2%, a fabricação de automóveis caiu 2,0%, e a fundição e laminação de metais pretos caiu 1,1%, influenciando o PPI em cerca de -0,75 pontos percentuais.

Em termos mensais, o PPI nacional subiu 1,7% em abril, com uma expansão de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Dong Lijuan afirmou que, em abril, o comportamento do PPI foi marcado por três principais características: primeiro, fatores de entrada internacionais influenciaram a alta de preços na indústria petrolífera doméstica, com o aumento do preço internacional do petróleo impulsionando os preços internos relacionados ao petróleo. Segundo, a demanda de alguns setores domésticos aumentou, elevando os preços. Terceiro, a ordem de mercado doméstica continua a se otimizar, com preços de setores relacionados subindo ou com a redução do ritmo de queda. A eficácia na repressão à competição “de competição interna” continua a se mostrar, com o preço da fabricação de baterias de íons de lítio subindo 1,6% em relação ao mês anterior, enquanto o preço de veículos elétricos caiu 0,1%, uma redução de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Em relação ao ano anterior, o PPI nacional aumentou 2,8%, com uma expansão de 2,3 pontos percentuais. Entre os principais setores de aumento, a mineração de metais não ferrosos subiu 38,9%, e o refino de metais não ferrosos aumentou 22,5%, influenciando o PPI em aproximadamente 1,58 pontos percentuais. A extração de petróleo e gás natural subiu 28,6%, a indústria de carvão e combustíveis aumentou 14,2%, a fabricação de matérias-primas químicas e produtos químicos subiu 8,9%, totalizando uma influência de cerca de 1,50 pontos percentuais. A fabricação de máquinas elétricas e equipamentos subiu 3,6%, e a fabricação de computadores, telecomunicações e outros dispositivos eletrônicos aumentou 1,5%, contribuindo com aproximadamente 0,46 pontos percentuais. Nos setores de maior queda, a indústria de produtos minerais não metálicos caiu 5,5%, a produção e fornecimento de energia térmica caiu 4,2%, a fabricação de automóveis caiu 2,0%, e a fundição e laminação de metais pretos caiu 1,1%, influenciando o PPI em cerca de -0,75 pontos percentuais.

Yuan Shuai afirmou que essa rodada de recuperação do PPI apresenta características evidentes de impulso de custos, não sendo totalmente impulsionada pela forte expansão da demanda interna. Isso significa que o aumento dos preços no topo da cadeia pode pressionar os custos na manufatura de baixo da cadeia, sendo necessário monitorar questões estruturais posteriormente.

O analista-chefe do time de políticas do China Securities Research Institute, Yang Chang, afirmou que, na cadeia de metais pretos, a diferença entre a fundição de metais pretos (com aumento de 0,6% em relação ao mês anterior, contra 0,3% antes) e a mineração de metais pretos (com aumento de 0,4% em relação ao mês anterior, contra uma queda de 0,9% antes) é de 0,2 pontos percentuais positivos (antes era 1,2 pontos). A margem de lucro na etapa de fundição de metais pretos diminuiu.

Yuan Shuai afirmou que a moderação na recuperação dos preços oferece maior espaço para políticas de regulação, que podem focar na expansão da demanda interna e no apoio ao desenvolvimento da economia real, especialmente na manufatura.

Autor: Jornalista Ma Wenbo Texto/Imagem

Editor: Li Monan

Revisor: Zhang Bin

Aprovador: Peng Tingting