Acabei de descobrir um padrão histórico fascinante que Samuel Benner documentou lá em 1875 sobre ciclos económicos. O tipo estava basicamente tentando mapear quando é realmente possível ganhar dinheiro nos mercados, e a estrutura que ele desenvolveu ainda é bastante interessante de se analisar hoje.

Então aqui está a ideia central: os mercados movem-se em três fases distintas, e se você entender os períodos em que deve lucrar, pode realmente cronometrar melhor os seus movimentos. Primeiro, há os anos de pânico – aproximadamente a cada 18-20 anos, os mercados colapsam e o caos se espalha. 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 foram todos considerados anos difíceis. Em seguida vêm os anos de boom, quando tudo está se recuperando e os preços sobem. É quando você deve pensar em realizar lucros e vender. Depois, há os períodos de recessão – na verdade, é quando o dinheiro inteligente se movimenta. Os preços estão deprimidos, os ativos estão baratos, e é o momento ideal para acumular.

O que é impressionante é olhar para isso através de uma lente de 2026. Supostamente estamos numa zona de transição neste momento, e de acordo com o padrão de Benner, deveríamos estar vendo algumas oportunidades interessantes pela frente. Os períodos em que se deve ganhar dinheiro realmente dependem de entender em qual fase você está.

A lição prática? Compre agressivamente quando tudo parecer sombrio e os preços estiverem no fundo. Mantenha sua posição durante a fase de recuperação. Depois, quando chegar aos anos de boom e os mercados estiverem eufóricos, esse é o seu ponto de saída. Pule os anos de pânico – é quando você simplesmente fica quieto e não vende em pânico.

Obviamente, isso não é uma verdade absoluta. Os mercados reais são afetados por política, guerras, disrupções tecnológicas, todo tipo de coisa que Benner não conseguiu prever. Mas, como uma estrutura macro para entender os ritmos de longo prazo do mercado e os períodos em que se deve lucrar, vale a pena manter na sua caixa de ferramentas mental. Se realmente se desenrolar exatamente como o gráfico sugere, é outra questão completamente.