‍#Gate广场五月交易分享

O primeiro stablecoin apoiado por um banco em ienes chegou!

O CEO da Startale, fundador da Astar Network, Sota Watanabe, publicou na plataforma X que planeia lançar nos próximos meses o primeiro stablecoin em ienes apoiado por um banco, o JPYC. Watanabe destacou que o objetivo do projeto é utilizar a moeda de financiamento com o menor custo global — o iene —, investindo em ativos de alto crescimento (como ações americanas) através de uma execução totalmente na cadeia. Em março deste ano, a Startale Labs anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento Série A de 63 milhões de dólares, liderada pelo Sony Innovation Fund, com participação de gigantes asiáticos do setor financeiro e de tecnologia, como Samsung NEXT, UOB Venture Management e SBI Holdings.

O primeiro stablecoin em ienes apoiado por um banco chegou, e isso terá impactos em múltiplos níveis no mercado de criptomoedas, incluindo a estrutura do mercado de stablecoins, adoção institucional, conformidade regulatória e a reestruturação do sistema financeiro global:

1. ‌Promover a diversificação do mercado de stablecoins, desafiando a dominância do dólar‌

‌Reduzir a dependência de stablecoins em dólares‌: Atualmente, o mercado global de stablecoins é dominado por stablecoins em dólares (como USDT, USDC), com valor de mercado superior a 270 bilhões de dólares, dos quais 98% estão atrelados ao dólar. Como o primeiro stablecoin em ienes apoiado por um banco, o JPYC será atrelado 1:1 ao iene, com garantias em poupanças e títulos do governo japonês, oferecendo uma alternativa de armazenamento de valor estável e de troca que não dependa do moeda americana. Isso promoverá a diversificação do mercado de stablecoins, atraindo mais usuários e empresas asiáticas, e ajudará a dispersar o risco sistêmico de ativos denominados em dólares no setor de criptomoedas.

‌Aumentar a competitividade regional‌: Como a terceira maior economia do mundo, o lançamento do JPYC pode estimular outros países asiáticos (como Coreia do Sul e Cingapura) a acelerarem a emissão de suas próprias stablecoins nacionais, formando uma “competição de stablecoins multimoeda”. Por exemplo, Hong Kong já lançou uma stablecoin offshore de renminbi, o AxCNH, e a Rússia está preparando uma stablecoin de rublos. Essa tendência pode diminuir o monopólio do stablecoin em dólares e impulsionar uma evolução rumo a um sistema monetário global mais equilibrado.

2. ‌Aprimorar a conformidade e adoção institucional do ecossistema de criptomoedas no Japão‌

‌Fortalecer a confiança regulatória‌: O JPYC será emitido pelo SBI Shinsei Trust Bank, em conformidade com o quadro regulatório da Lei de Serviços de Pagamento do Japão (classificado como instrumento de pagamento eletrônico de terceira categoria), enfatizando transações em tempo real, interoperabilidade global e capacidade de liquidação empresarial. Isso aumentará a confiança do mercado na regulação de criptomoedas no Japão, atraindo mais fundos institucionais. Por exemplo, o JPYC focará em pagamentos corporativos em grande escala e liquidações transfronteiriças, podendo se tornar uma porta de entrada regulada para empresas japonesas no DeFi (finanças descentralizadas), impulsionando a transição do setor de criptomoedas de uma especulação de varejo para aplicações institucionais.

‌Benefício para o ecossistema Astar Network‌: Como projeto colaborativo entre a Startale Group (equipe técnica da Astar Network) e o grupo SBI, o lançamento do JPYC aumentará a visibilidade e adoção da Astar Network. Como uma das principais plataformas de blockchain do Japão, a Astar pode integrar o JPYC como uma camada de pagamento central, acelerando o desenvolvimento de seus contratos inteligentes e ecossistema de dApps, atraindo desenvolvedores e usuários, e elevando a avaliação de seu token (como o ASTR).

3. ‌Acelerar a integração entre criptomoedas e finanças tradicionais, otimizando a eficiência de pagamentos‌

‌Conectar bancos tradicionais e blockchain‌: O JPYC foi projetado para conectar o sistema bancário tradicional às blockchains públicas (como Ethereum e Astar Network), suportando transações transfronteiriças em tempo real e de baixo custo. Isso reduzirá as fricções de pagamento para usuários e empresas no setor de criptomoedas, especialmente em comércio internacional e remessas, podendo substituir parcialmente o sistema SWIFT tradicional e aumentar a eficiência geral. Por exemplo, empresas poderão realizar liquidações instantâneas em ienes usando JPYC, minimizando riscos de flutuação cambial.

‌Impulsionar a demanda por títulos do governo e ativos digitais‌: Como garantia, o JPYC incluirá títulos do governo japonês, cuja ampla adoção pode aumentar a demanda de mercado por esses títulos, oferecendo uma solução técnica para a pressão da dívida pública do Japão (que representa 260% do PIB). De forma semelhante ao papel do stablecoin em dólares como principal comprador de títulos do Tesouro dos EUA, o sucesso do JPYC pode incentivar outros países a vincularem seus títulos a stablecoins, introduzindo uma classe de ativos mais estável no setor de criptomoedas e protegendo-se da volatilidade do mercado.

4. ‌Riscos e desafios potenciais‌

‌Risco de arbitragem regulatória‌: Embora a Financial Services Agency do Japão tenha estabelecido um quadro regulatório para stablecoins (incluindo proteção de ativos dos usuários e regras para intermediários), a interoperabilidade global do JPYC pode enfrentar conflitos regulatórios transfronteiriços. Por exemplo, diferenças nas exigências de conformidade em diferentes jurisdições (como a “Lei Gênio” dos EUA versus regulamentações locais japonesas) podem gerar oportunidades de arbitragem, aumentando a incerteza do mercado.

‌Aceitação de mercado‌: Para que o stablecoin em ienes seja bem-sucedido, deve demonstrar competitividade em liquidez, confiança do usuário e aplicações práticas. Como o mercado de stablecoins em dólares já possui efeitos de rede, o JPYC pode enfrentar dificuldades de expansão rápida em protocolos DeFi, exchanges e gateways de pagamento. Além disso, a volatilidade do mercado de criptomoedas (como as recentes oscilações no preço do Bitcoin) pode afetar a confiança de curto prazo.

‌Risco sistêmico‌: Embora o suporte bancário ao stablecoin aumente sua credibilidade, também pode introduzir riscos tradicionais do sistema financeiro, como corrida bancária ou volatilidade no mercado de títulos do governo. Se a gestão das garantias do JPYC for inadequada, pode afetar a estabilidade do setor de criptomoedas, provocando reações em cadeia semelhantes ao colapso da FTX.