Acabou de acontecer! A Federal Reserve mudou de repente durante a noite, a contagem regressiva de Powell, a foice de Trump já aponta para o mercado de criptomoedas?

Senado dos EUA confirmou na terça-feira a nomeação de Waller como membro do Conselho do Federal Reserve, com um mandato de 14 anos. Este passo preparou o caminho para que ele substitua Powell. Na quarta-feira mais próxima, o Senado votará na nomeação de Waller para Presidente do Federal Reserve. O mandato de Powell como presidente termina nesta sexta-feira.

O momento da substituição de Powell no Federal Reserve é muito delicado. O governo Trump continua pressionando por cortes de juros; o preço do petróleo subiu devido ao clima de tensão na região do Irã, após o início de um conflito, e a pressão inflacionária está voltando. As expectativas do mercado para cortes de juros neste ano já diminuíram significativamente.

Atualmente, a precificação do mercado financeiro indica que há cerca de um terço de chance de aumento de juros até dezembro. E o intervalo de meta da taxa de juros de curto prazo do Federal Reserve é de 3,50% a 3,75%. O risco de aumento de juros paira sobre os ativos de risco.

O impacto de Trump na independência do Federal Reserve é sem precedentes. Ele tentou demitir a membro do conselho Lisa Cook, e esse caso já chegou à Suprema Corte. O Departamento de Justiça também investigou uma reforma de edifício liderada por Powell, e um juiz federal considerou que era uma fachada — com o objetivo de forçar Powell a cortar juros ou renunciar. O Departamento de Justiça posteriormente arquivou o caso, mas o procurador-chefe de Washington afirmou que não descarta reiniciar a investigação.

Como Powell deve reagir? Ele anunciou uma ação rara: permanecer no cargo de presidente após o término do mandato, como membro do conselho. A declaração foi que isso foi feito para responder a uma “série de ameaças legais que visam impedir o Federal Reserve de conduzir a política monetária sem interferência política”.

Quem é Waller? Advogado, banqueiro, que já foi membro do conselho do Federal Reserve. Ele já deu sinais claros de que quer impulsionar uma “mudança de política”. O foco principal é fortalecer a coordenação entre o Federal Reserve, o Departamento do Tesouro e o governo Trump em áreas não relacionadas à política monetária, além de reduzir a balança de ativos e passivos.

A lógica dele é: reduzir o balanço, pode criar espaço para cortes na taxa de juros. Observe essa cadeia lógica: redução do balanço → oferece espaço para corte de juros. Mas, na essência, a redução do balanço retira liquidez, o que é uma notícia negativa de curto prazo para o mercado de ações e criptomoedas.

Um detalhe importante: o presidente do Federal Reserve tem apenas um voto na decisão de taxa de juros do FOMC, que conta com 12 votos. Waller é um dos 19 formuladores de política. De acordo com o calendário, a próxima reunião do Federal Reserve será de 16 a 17 de junho, e provavelmente será a primeira vez que Waller presidirá a reunião.

Para quem investe em $BTC e $ETH, essa notícia não é boa. Um presidente que deseja reduzir o balanço, somado à pressão de Trump por cortes de juros, à retomada da inflação e ao prêmio de risco de guerra — a expectativa de aperto de liquidez está se concretizando cada vez mais rápido.

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