𝐒𝐈𝐋𝐕𝐄𝐑 𝐄𝐓𝐅 𝐈𝐍𝐅𝐋𝐎𝐖𝐒


O iShares Silver Trust está a absorver metal a um ritmo que indica que algo real está a acontecer no mercado de prata neste momento.
O maior ETF de prata do mundo adicionou 33,78 toneladas de prata às suas holdings a 11 de maio, elevando o seu total para 15.118,67 toneladas. Esta entrada recente sucede a uma adição de 36,59 toneladas no dia anterior, que tinha levado as holdings para 15.084,89 toneladas. Adições consecutivas diárias deste tamanho não acontecem quando a procura é fraca. Acontecem quando alguém, ou um grupo de pessoas, está a construir uma posição com convicção.
Dados de posicionamento em prata que remontam ao início de maio mostram holdings de aproximadamente 15.048 toneladas, o que significa que o trust absorveu cerca de 70 toneladas em apenas alguns dias. O período de abril contou uma história completamente diferente, com o ETF a vender cerca de 254,77 toneladas ao longo do mês, marcando um período de distribuição. A reversão acentuada de vendas em abril para acumulação em maio é um ponto de inflexão que merece atenção.
O contexto macro em torno da prata é incomumente favorável. Uma crise severa de oferta física no mercado de Londres, impulsionada pelo aumento da procura da Índia e de ETFs apoiados em prata, criou uma verdadeira escassez. Os ativos líquidos do ETF no complexo da prata estão agora em torno de 35,61 mil milhões de dólares. O ETF Global X Silver Miners viu aproximadamente 244 milhões de dólares em entradas numa semana recente, representando um aumento de 4,8% nas unidades em circulação. Este fluxo amplo, que atravessa trusts físicos, ETFs de mineração e mercados de futuros, aponta para uma posição institucional, e não para uma especulação isolada do retalho.
A ação do preço confirma o momentum. A prata disparou 151% desde o início do ano, negociando perto de 80 dólares por onça troy e mantendo-se acima de médias móveis importantes. A recuperação acelerou-se fortemente nos últimos dois meses, coincidindo com a mudança de acumulação do ETF de abril para maio. O RSI está a pairar perto de níveis que sugerem um forte momentum, mas ainda não exaustão extrema.
Existe uma ligação natural entre a dinâmica do mercado físico da prata e o comércio de ativos tangíveis mais amplo que inclui o Bitcoin. Quando a prata física enfrenta escassezes de oferta e a acumulação de ETF acelera, isso indica que o apetite dos investidores por reservas de valor não fiduciárias está a expandir-se. Este sentimento muitas vezes transborda para outras classes de ativos. As entradas rápidas de prata superaram até os fluxos de ETF de ouro em certos períodos recentes, o que é notável porque a prata possui características de forte procura industrial além do seu prémio monetário. Uma economia a lidar com uma inflação persistente acima de 3,8% e um Fed que atualmente avalia uma probabilidade de 31% de aumento de taxas cria condições onde ativos tangíveis podem atrair capital de forma generalizada.
O contraste entre a redução de 254 toneladas em abril e a rápida re-acumulação de maio vale a pena ser observado. Abril viu uma venda sustentada de ETF que refletia um sentimento de metals preciosos a arrefecer. A reversão sugere que algo mudou no panorama macro ou de oferta que mudou a posição institucional de distribuição para acumulação. Se esse algo foi o efeito do conflito no Irã sobre a procura de energia e ativos tangíveis, as expectativas variáveis do Fed, ou a matemática simples de uma crise de oferta em Londres a atingir os compradores, ainda não está totalmente claro. O que é claro é que o fluxo reverteu de direção com convicção.
Estás a interpretar o aumento da acumulação de ETF de prata como uma confirmação de que o comércio de ativos tangíveis mais amplo está a entrar numa nova fase, e isso altera a tua perceção da correlação de curto prazo do Bitcoin com os metais preciosos? E, com as entradas de ETF de prata a acelerar enquanto as de ouro se normalizaram em certas regiões, vês isto como uma rotação dentro do espaço de refúgio seguro ou uma expansão de toda a categoria?
Este post é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro.
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𝐄𝐍𝐅𝐋𝐎𝐖𝐒 𝐃𝐎 𝐅𝐎𝐍𝐃𝐎 𝐒𝐈𝐋𝐕𝐄𝐑

O iShares Silver Trust está absorvendo metal a um ritmo que indica que algo real está acontecendo no mercado de prata neste momento.

O maior ETF de prata do mundo adicionou 33,78 toneladas de participações em prata em 11 de maio, elevando seu total para 15.118,67 toneladas. Essa entrada recente ocorre após uma adição de 36,59 toneladas no dia anterior, que levou as participações para 15.084,89 toneladas. Adições consecutivas diárias dessa magnitude não acontecem quando a demanda é fraca. Acontecem quando alguém, ou um grupo de pessoas, está construindo uma posição com convicção.

Dados de posicionamento em prata que remontam ao início de maio mostram participações de aproximadamente 15.048 toneladas, o que significa que o fundo absorveu cerca de 70 toneladas em apenas alguns dias. O período de abril contou uma história completamente diferente, com o ETF vendendo cerca de 254,77 toneladas ao longo do mês, marcando um período de distribuição. A reversão acentuada de vendas em abril para acumulação em maio é um ponto de inflexão que merece atenção.

O contexto macro em torno da prata é incomumente favorável. Uma crise severa de oferta física no mercado de Londres, impulsionada pelo aumento da demanda da Índia e por ETFs lastreados em prata, criou uma escassez genuína. Os ativos líquidos do ETF no mercado de prata agora estão em torno de 35,61 bilhões de dólares. O ETF Global X Silver Miners viu aproximadamente 244 milhões de dólares em entradas durante uma semana recente, representando um aumento de 4,8% nas unidades em circulação. Esse fluxo amplo, envolvendo fundos físicos, ETFs de mineração e mercados de futuros, aponta para uma posição institucional, e não apenas especulação de varejo isolada.

A ação do preço confirma o momentum. A prata subiu 151% no ano até agora, sendo negociada perto de 80 dólares por onça troy e mantendo-se acima de médias móveis importantes. A alta acelerou-se drasticamente nos últimos dois meses, coincidindo com a mudança de acumulação do ETF de abril para maio. O RSI está próximo de níveis que sugerem forte momentum, mas ainda não exaustão extrema.

Existe uma ligação natural entre a dinâmica do mercado físico de prata e o comércio de ativos reais mais amplo, que inclui o Bitcoin. Quando a prata física enfrenta escassezes de oferta e a acumulação de ETFs acelera, isso sinaliza que o apetite dos investidores por reservas de valor não fiduciárias está se expandindo. Esse sentimento muitas vezes se espalha por diferentes classes de ativos. As entradas rápidas de prata superaram até mesmo os fluxos de ETFs de ouro em certos períodos recentes, o que é notável porque a prata possui características de demanda industrial mais fortes, além de seu prêmio monetário. Uma economia lidando com uma inflação persistente acima de 3,8% e um Fed que atualmente precifica uma probabilidade de 31% de aumento de juros cria condições onde ativos reais podem atrair capital de forma geral.

O contraste entre a redução de 254 toneladas em abril e a rápida re-acumulação de maio vale a pena ser observado. Em abril, houve vendas sustentadas de ETFs que refletiram um sentimento de menor interesse por metais preciosos. A reversão sugere que algo mudou no panorama macroeconômico ou na oferta, que mudou o posicionamento institucional de distribuição para acumulação. Se esse algo foi o efeito do conflito no Irã sobre a demanda por energia e ativos reais, as expectativas de mudança do Fed, ou a matemática simples de uma crise de oferta no mercado de Londres atingindo compradores, ainda não está totalmente claro. O que está claro é que o fluxo reverteu de direção com convicção.

Você interpreta o aumento na acumulação de ETFs de prata como uma confirmação de que o comércio de ativos reais mais amplo está entrando em uma nova fase, e isso muda a sua visão sobre a correlação de curto prazo do Bitcoin com metais preciosos? E, com as entradas de ETFs de prata acelerando enquanto as de ouro se normalizaram em certas regiões, você vê isso como uma rotação dentro do espaço de refúgio seguro ou uma expansão de toda a categoria?

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