Acabei de perceber que o mercado está a ser novamente atingido com força. O BTC caiu abaixo de $76K hoje, e está a arrastar tudo o mais com ele. ETH caiu mais de 2,5%, SOL está a cair cerca de 3%, e até as altcoins menores estão a sangrar. A questão que todos estão a perguntar é por que o cripto está a cair tão forte neste momento.

Olhando para os dados, não é apenas uma coisa. Só nas últimas 24 horas, aproximadamente 237 milhões de dólares em posições longas de BTC foram liquidadas. Mas aqui está o ponto - isto tem vindo a acumular-se há semanas. As liquidações totais do mês já ultrapassam os 4,4 mil milhões de dólares. Isso é muita alavancagem a ser desfeita de uma só vez. Quando o BTC cai, isso desencadeia mais vendas forçadas, o que empurra o preço ainda mais para baixo, desencadeando ainda mais liquidações. É um efeito em cascata.

A imagem maior é que o interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% em apenas um dia, eliminando 26 mil milhões de dólares em exposição. No último mês, o interesse aberto em derivados caiu aproximadamente 34%. Então, por que o cripto está a cair? É porque a alavancagem está a sair do mercado rapidamente. Também houve nervosismo em torno de alguns grandes detentores a sofrer perdas não realizadas, o que está a assustar um mercado já frágil. Acrescente a isso um humor mais avesso ao risco em ações e obrigações, e tem-se a tempestade perfeita.

O nível-chave que todos estão a observar é $75K para o Bitcoin. Se se mantiver, o mercado pode estabilizar-se. Mas se quebrar decisivamente abaixo disso, $70K torna-se o próximo alvo. Até que as liquidações desacelerem e o BTC pare a sua queda, espera-se que a volatilidade permaneça elevada e que quaisquer recuperações tenham dificuldades. Isto não é pânico causado por uma única notícia - são semanas de desalavancagem a acontecer tudo de uma vez.