Recentemente, voltei a ver uma pilha de “perfis de endereços de dinheiro inteligente”, como baleias, instituições, mãos de diamante… basicamente, é como análise de signos, pode servir de referência, mas não como uma ordem. Um endereço pode estar por trás de uma exchange consolidando fundos, scripts de quantificação, carteiras de distribuição de projetos, ou até a mesma pessoa trocando de mãos, você usa etiquetas para tentar inferir “fluxo de fundos”, mas é fácil ser levado por uma narrativa.

Agora, RWA, rendimento de títulos americanos, produtos de rendimento na cadeia estão sendo comparados, e eu também fico sem palavras: aquele “rendimento” na cadeia muitas vezes é só um disfarce de incentivo, a estrutura de risco não é de fato a mesma coisa. Para fazer uma analogia na vida real: olhar a nota de um delivery e tentar adivinhar quão rico é alguém, às vezes acerta, mas na maioria das vezes não sabe quem pediu, quem reembolsou, se foi uma compra conjunta… De qualquer forma, eu só olho para as etiquetas para ver “onde pode estar sendo encenado”, não para “o que eles dizem que devo seguir”.