Acabei de perceber algo que vale a pena falar. O ouro teve um desempenho absolutamente impressionante este ano, e agora estamos a níveis de preço que pareciam impossíveis há apenas alguns meses. O PAXG está a negociar por volta de 4,71 mil dólares neste momento, o que significa que já ultrapassou o nível de 5.000 dólares que todos estavam a debater no final de 2025. É bastante louco quando pensas nisso.

Olhando para trás, para o que nos trouxe aqui, a história é bastante direta. Os últimos cinco anos foram insanos para o ouro. Passámos do choque da COVID em 2020, quando o ouro atingiu cerca de 2.075 dólares, depois foi fortemente penalizado durante o ciclo de aumento de taxas em 2021-2022, quando caiu para os 1.600 dólares. Mas aqui está o ponto—os bancos centrais nunca pararam de comprar. China, Polónia e outros continuaram a acumular silenciosamente. Quando a crise bancária atingiu em 2023, o ouro recuperou o piso de 2.000 dólares. Depois, 2024 tornou-se o verdadeiro ano de explosão, subindo para 2.700 dólares no final do ano. E 2025? Foi o movimento parabólico que todos vão lembrar. Quase 70% de ganho, ultrapassando os 3.000 e 4.000 dólares até atingir um pico de 4.550 em dezembro.

A parte louca é que agora atingimos 5,64 mil dólares como novo máximo histórico. O preço mínimo praticamente duplicou em cinco anos. Cada queda foi comprada, e cada subida empurrou mais alto. Isto não é aleatório—é impulsionado por três fatores principais. Os bancos centrais estão a retirar mais de 1.000 toneladas anualmente do mercado. As taxas de juro reais permanecem baixas, apesar das taxas nominais serem altas, o que torna o ouro atraente quando tudo o resto não rende nada. E o capital institucional voltou a inundar os ETFs de ouro em 2025 e 2026, aumentando a procura de forma massiva.

Tenho acompanhado de perto o quadro técnico. Estamos numa forte tendência de alta nos gráficos semanais e mensais, embora os prazos diários mostrem alguma consolidação. O RSI arrefeceu de níveis de sobrecompra, o que na verdade sugere que o mercado está apenas a reiniciar para a próxima fase, em vez de reverter. As zonas de suporte mantêm-se por volta de 4.350 a 4.400 dólares. Enquanto os bancos centrais continuarem a comprar e os receios de inflação persistirem, a tendência mantém-se a teu favor.

Para quem pensa na previsão do preço do ouro para 2030, o cenário macro parece bastante favorável. A dívida global continua a subir, o que significa mais injeções de liquidez no futuro. A desdolarização é real. Se vamos atingir 6.000 dólares ou mais até 2030 depende de quão agressivos os bancos centrais forem na impressão de dinheiro, mas a direção parece clara.

A minha opinião? Não vás atrás na alta. Espera por um teste da zona de 4.350 a 4.400 dólares se quiseres acrescentar posições. A comunidade de previsões do preço do ouro discutia há seis meses a meta de 5.000 dólares—já a ultrapassámos. A próxima resistência é psicológica. Se estás a acumular a longo prazo, a Gate oferece liquidez sólida para o PAXG se quiseres acompanhar os preços à vista do ouro. O ciclo ainda não acabou.