Existem dois traders lendários no mercado de ações japonês, cujas histórias ainda são contadas no mundo das negociações. Um é o famoso Deus do Trading, BNF, e o outro é o investidor individual mais forte, CIS. A amizade de muitos anos e trajetórias de crescimento semelhantes deles deixam uma impressão profunda.

A mais impressionante foi o incidente de ordem errada na J-COM. Naquele dia, CIS ganhou fama ao lucrar 600 milhões de ienes, mas BNF foi ainda mais impressionante — em apenas 10 minutos, ganhou 2 bilhões de ienes, o que equivalia a cerca de 150 milhões de yuan na época. Esse nível de operação não depende de sorte, há uma compreensão profunda do mercado por trás.

O sucesso de Takashi Koike (nome verdadeiro de BNF) não aconteceu da noite para o dia. Ele acumulou principalmente através de investimentos contrários, especialmente nos anos após o estouro da bolha da internet em 2000. Naquela época, os mercados globais estavam em baixa, e o mercado japonês também foi afetado, com a maioria dos investidores bastante pessimistas. Mas ele descobriu uma oportunidade: embora os preços das ações continuassem caindo durante um mercado em baixa, eles também apresentavam repiques frequentes. Ele lucrava justamente ao capturar esses repiques.

Seu método era bem específico — observava o desvio da média móvel de 25 dias. Quando o preço de uma ação se afastava significativamente da média de 25 dias, por exemplo, se a média estivesse em 100 ienes, mas o preço estivesse apenas em 80 ienes, com um desvio de -20%, ele considerava que o preço estava seriamente subvalorizado e valia a pena comprar. Por outro lado, se o preço estivesse muito acima da média, ele ficava atento ao risco. Essa estratégia o ajudou a acumular de um pequeno capital inicial até 100 milhões de ienes.

Em 2003, o ambiente de mercado mudou. Com o mercado de ações japonês entrando em uma tendência de alta, Takashi Koike também ajustou sua estratégia. Ele deixou de apenas comprar barato e começou a seguir a tendência, o que fez seu patrimônio disparar para 8 bilhões de ienes. Seu modo de operar diário tinha características próprias — fazia operações de curto prazo de dois dias, mantendo entre 20 a 50 ações para diversificar o risco, e após obter lucros ou cortar perdas, rapidamente mudava para novos ativos. Ele também era especialmente habilidoso em aproveitar efeitos de sinergia setorial, por exemplo, se uma das quatro grandes empresas de aço subisse, ele comprava as outras que ainda não tinham valorizado.

A estratégia de CIS é mais simples e direta. Sua ideia central é: ações que sobem continuamente têm alta probabilidade de continuar subindo, e ações que caem continuamente têm alta probabilidade de continuar caindo. Parece simples, mas a maioria das pessoas simplesmente não consegue fazer isso. Muitos, ao ver uma ação subir por um tempo, ficam com medo de comprar no pico, esperando uma queda para comprar, e acabam perdendo toda a alta do mercado em alta. Ele acredita que o mercado tem uma forte continuidade: os fortes ficam mais fortes, os fracos mais fracos. Devemos aceitar a força do mercado, não lutar contra ela.

Ele também enfatiza um ponto importante: não aumente posições quando estiver em prejuízo. Quando uma operação começa a dar prejuízo, a atitude mais inteligente é admitir a derrota e cortar as perdas rapidamente. Muitas pessoas, ao contrário, aumentam a aposta, o que só faz as perdas crescerem. O que realmente importa não é a taxa de acerto, mas o retorno total — fazer pequenas perdas e grandes ganhos é suficiente.

Ambos os lendários traders enfatizam uma coisa: quando as regras do mercado se tornam amplamente conhecidas, elas deixam de funcionar. O que é necessário na negociação é uma visão única e uma percepção aguçada. Os traders realmente excelentes geralmente surgem durante crises e colapsos do mercado; quando a maioria entra em pânico, é justamente nesses momentos que os poucos capazes de agir com calma e decisão se destacam. Quanto maior a volatilidade, mais oportunidades escondidas há.